许小年   许小年称只调准备金率力度不够,应该加息。[全文] 滞后的宏观调控危害明显   宏观调控就是“救火队员”。[全文]
央行决定上调存款准备金率0.5个百分点 [视频]

  为继续落实从紧的货币政策要求,加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长,中国人民银行决定从2008年4月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。[全文][评论][能否结束牛疲]

中国今年一季度GDP同比增长10.6% CPI上涨8%

  国家统计局今日公布一季度国民经济运行情况。初步核算,中国2008年一季度GDP为61491亿元,同比增长了10.6%,比上年同期回落1.1个百分点。 [全文][评论]

周小川:中国经济首季总体良好 继续从紧货币政策

  央行行长周小川称,中国经济在2007年继续保持平稳快速发展的基础上,2008年一季度运行基本平稳,物价总水平和名义消费增长较快,固定资产投资依然保持较快增长,出口增速回落,贸易顺差呈下降趋势,总体经济形势良好。[全文][评论]

[对于本次准备金调整的理解 屋漏偏遭连天雨 一起走过艰难的日子]
[历次调整存款准备金率情况 历次调整存款准备金率对沪深股市影响]
  金融界调查
 1.你认为央行近期会不会加息?
 

 2.你认为此次央行上调存款准备金率的原因是:
 

 3.你认为上调存款准备金率后对股市有什么影响?
 

  上调背景
· GDP

  国家统计局16日公布一季度国民经济运行情况。初步核算,中国2008年一季度GDP为61491亿元,同比增长了10.6%,比上年同期回落1.1个百分点。一季度中国居民消费价格总水平同比上涨了8%,其中3月份居民消费价格总水平同比上涨8.3%,环比下降0.7%。[全文]

· 美国次级债危机
  在最坏情况下,由美国次贷危机引发的金融动荡将给全球金融业造成6000亿美元损失,但“根据现在已知情况和市场状况,我们相信更可能的损失数字为4300亿美元”。 [全文]
· 人民币升值
  人民币汇率中间价4月10日报6.9920 元,较前一交易日大涨105个基点,突破7元整数大关,为08年第31次创下汇改以来新高,4月9日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0025元。1欧元对人民币11.0715元。[全文]
  专家观点        
李稻葵   李稻葵表示,CPI高涨幅已是强弩之末,从二季度开始物价将趋于稳定,准备金率上调虽然只是防御性措施,但作为从紧货币政策的一部分,对抑制通胀仍会产生一定的作用。[全文][评论]
  ·汤敏:此次调整主要针对3月8.3%通胀数据
  ·易宪容:很多蓝筹股已具备投资价值
  ·周春生:市场对准备金率已麻木 应靠人民币升值
  ·左小蕾:偏热仍然持续 央行存在加息空间
  ·滕泰:上调存款准备金率主要为抑制外汇增长过快
  ·尹中立:调控是为对冲外汇储备增长压力
  ·孙明春:央行年内不会加息
  各方影响
银行   业内人士对央行上调存款准备金率和人民币汇率升值都有“共识”,总体来看,对金融市场流动性控制有比较精准的把握。存款准备金率后期上调空间比较大。[全文][评论]
  ·张卫星:宏观调控将继续从紧 对股市影响有限
  ·冯玉明:调整准备金率对市场更多的是心理影响
  ·金鹏期货喻猛国:调整准备金对商品市场有一定影响
  ·谢百三:存款准备金率可上调至18% 对股市有放大效应

  机构观点

上投摩根:加息可能性降低 货币政策有望相对宽松
上投摩根

  上投摩根认为,宏观经济方面的数据是符合大家预期的,尤其是在于CPI的预测方面。此次上调存款准备金率选择的时机虽然有些意外,但不会给市场带来大幅恐慌。 [全文][评论]

  ·中证期货杜云鹏:上调准备金主要是针对银行体系
  ·东吴基金莫凡:数量工具对冲货币信贷高峰
  ·江赛春:上调准备金可能降低二季度反弹信心
  ·张新法:准备金率仍将创新高 目前没有必要加息
  ·英大证券:市场仍在寻求支撑或反弹过程中
  ·汇丰晋信:调控幅度未见放大 市场短期波动难免
  ·安家世行陈霞:上调准备金使地产商资金链紧张

  政策解读

胡俞越:须将二防改为三防
胡俞越   胡教授呼吁:我们必须将“二防”改为“三防”,在防过热、防通胀的基础上加上::防下滑(防止经济下滑),因为第一季度的经济增长率已经应该引起我们的警示了![全文][评论]
  ·穆迪:中国经济仍然过热 紧缩政策仍将延续
  ·梅新育:加大宏观调控将缓解货币政策部门压力
  ·何志成:上调准备金率已是常规性的货币政策工具
  ·交通银行连平:二季度存款准备金率将调整1-2次
  存贷款利率变化一览

调整时间

调整内容

08年4月25日

存款准备金率调至16.0%

08年3月25日

存款准备金率调至15.5%

08年1月25日

存款准备金率调至15.0%

07年12月25日

存款准备金率调至14.5%

07年11月26日

存款准备金率调至13.5%

07年10月25日

存款准备金率调至13.0%

07年9月25日

存款准备金率调至12.5%

07年8月15日

存款准备金率至12%

07年6月5日

存款准备金率至11.5%

07年5月15日

存款准备金率至11%

07年4月16日

存款准备金率至10.5%

 07年2月25日

存款准备金率调至10%

07年1月15日

存款准备金率调至9.5%

 06年11月15日

存款准备金率调至9%

06年8月15日

存款准备金率调至8.5%

06年7月5日

存款准备金率调至8%

04年4月25日

执行7.5%的存款准备金率

 03年9月21日

存款准备金率调至7%

 1999年

存款准备金率调到6%

 1998年

存款准备金从13%下调到8%

 1988年

存款准备金上调为13%

 1987年

存款准备金上调为12%

 1985年

存款准备率统一为10%

  全球降息周期下的中国加息冲动
  美元降息有利于人民币汇率走高,这一点在业内基本没有分歧。但值得注意的是,对于美联储降息决定对我国央行加息等调控措施产生怎样的后续影响,国内研究机构的观点出现了分歧。有观点认为,鉴于利差与汇率的关系,美元降息后,中国出口受到国际环境影响而衰退的可能性较大,继续加息将不利于经济平稳健康发展。加息步伐可能会放缓,甚至不会再次加息;但也有机构提出,中国央行加息步伐并不会由此放缓。
观点一:美联储降息不会导致人民币暂停加息
观点二:美联储降息将降低人民币加息概率

  摩根士丹利近期发表的研究报告指出,美元降息不会导致中国人民银行暂停加息步伐,因为国内资产价格仍在继续上升。

  光大证券则认为,为了防止外资大量流入,央行将维持目前人民币和美元之间的利差,美联储降息使人民币利率缺乏上升的空间和动力。

  最新动态:美联储再议息 市场押注降息100基点 美联储降低贴现率至3.25%以增加市场流动性
  延伸阅读:美联储降息挤压中国加息空间 美联储降息考验中国货币政策
全球降息周期下的中国加息冲动
  历次上调后对股市的影响 [表格一览] 
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