央行2007年第6次调整人民币存贷款利率-金融界网站专题

	调整前	调整后	调整幅度
一：城乡居民和单位存款(单位：%)
(一)活期存款	0.81	0.72	-0.09
(二)整存整取定期存款(单位：%)
3个月	2.88	3.33	0.45
半年	3.42	3.78	0.36
1年	3.87	4.14	0.27
2年	4.50	4.68	0.18
3年	5.22	5.40	0.18
5年	5.76	5.85	0.09
二、各项贷款(单位：%)
6个月	6.48	6.57	0.09
1年	7.29	7.47	0.18
1-3年	7.47	7.56	0.09
3-5年	7.65	7.74	0.09
5年以上	7.83	7.83	0
三、个人住房公积金贷款(单位：%)
5年以下	4.77	4.77	0
5年以上	5.22	5.22	0

金融界网友论加息

·完美的加息

负利率情况仍然没有改变

　　央行决定从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点。据此前国家统计局公布数据显示，11月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.9%，创今年月度新高。虽然央行今年已经是第六次加息，但是负利率的情况仍然没有改变。[全文]

六度加息如何影响百姓生活

　　首先，连续加息减轻了居民的通胀预期。2007年以来，我国宏观经济保持了较快发展的势头，受食品、能源等结构性因素的影响，居民消费物价指数不断攀升，通货膨胀压力有所加大。　　
　　为应对通胀压力，央行连续六次提高一年期基准利率，稳定通胀预期成为2007年央行加息的关键词。
　　据测算，经过连续六次上调存款利率后，目前我国利率水平虽然仍然为负，但已不断接近物价上涨水平。
　　此外，连续加息一定程度上提高了居民存款收益，并有利于带动银行储蓄回流，令今年以来一度出现的居民存款投入股市的现象有所变化。
　　受物价上涨以及资本市场活跃等因素影响，在我国居民资产结构中，储蓄存款占比近两年来不断下滑。[全文]

央行采用的利率工具

　1、调整中央银行基准利率，包括：
·再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；
·再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；
·存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；
·超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。
2、调整金融机构法定存贷款利率。
3、制定融机构存贷款利率浮动范围。
4、 制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。

央行21日起调整存贷款基准利率答问 [视频]

　　央行决定：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。[全文][评论]

央行下调活期存款利率公积金贷款利率不变

　　个人住房公积金贷款利率保持不变。此次调整有利于防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。同时，活期存款利率下调9个基点。[全文][评论]

　□ 专家观点

12月21日大盘走势调查

刘纪鹏：积极股市政策才是落实货币从紧最好方式

　　刘纪鹏表示，本届政府非常强调民生，不希望引发经济波动对人生活的影响。但通胀由于食品价格呈现结构性上涨，更重要的由于我国经济已经走到这一步，势必出现通胀现象的来临。。因此在采取紧缩货币政策的同时，应发展资本市场。[全文][评论]

　　·周春生：加息能控制经济增长过快

　　·左晓蕾：加息符合预期微观经济主体应做相应调整

　　·吴晓求：加息能调整居民存款结构

　　·尹中立：如此频繁调整在意料之外

　　·黄湘源：频繁加息忽视对中小企业的保护

　　·水皮：加息的央行承受着减息的压力

　　·孙明春：2008年如无意外不会再上调一年期基准利率

　　·易宪容：下调活期利率负面影响较大

　　·丁建臣：强化央行独立性能提高货币政策有效性

　　·赵晓：央行第六次加息主要是预防投资反弹

　　·东盛科技郭家学：加息可能并不解决问题

　□ 机构观点

12月21日大盘走势调查

中信证券诸建芳：存款利率仍有加息空间

　　中信证券首席宏观经济分析师诸建芳对此表示，这次加息在其预料之中，且本次加息的存、贷款加息不对称，表明央行加息给出一个明确政策指向，鼓励储蓄的定期化和长期化。诸建芳预测，08年一年期存款利率将上升至4.68%水平，还存在加息空间。上半年加息的概率大于下半年。[全文][评论]

　　·国泰君安李迅雷：大盘21日会继续盘整但底不远了

　　·银河证券张新法：加息将会房地产业带来一定抑制作用

　　·基金公司表示加息不会对宏观经济产生实质性冲击

　　·中证期货：巩固房地产市场调控效果

　　·汇丰晋信：释放积极政策信号对银行股有正面作用

　　·平安证券李先明：累积效应将显现银行股利空被对冲

　　·宏源证券商金和：对银行股影响不大明年一季度可看好

　　·申银万国李慧勇：本次加息3大不对称特征明年还会调3次

　　·东方证券张杨：此次加息看似不对称实际还是对称的

　□ 市场影响

12月21日大盘走势调查

　　·股市：联合金银方远东：央行加息怕股市再次疯狂

　　　　　　中信证券陈济军：政策预期明朗可能利空出尽

　　　　　　东莞证券：本次加息值得警惕股市顶点已经形成

　　　　　　王庆：股市企稳创造条件存贷款利差缩幅9-18点间

　　·金价：加息促进人民币升值对国内金价有一定压制

　　·楼市：链家地产陈霞：此次加息对房贷影响不大

　　·银行：贺强：加息影响银行股盈利水平但影响幅度不大

　　　　　　谢百三：存款利率上调大于贷款利率对银行股不利

　　　　　　侯宁：加息加大银行的负面效应

　　　　　　李振宁：央行此次加息意在保护银行利益

　　　　　　向威达：不对称加息对银行股打击大可能再补跌

　　　　　　韩志国：央行此次加息重点在于扩大储蓄

　　·典当业：宝瑞通徐云鹏：加息对典当业是机遇也是挑战

　近期宏观调控措施

　·2007.12.08 央行上调人民币存款准备金率1个百分点

　·2007.09.14 财政部14日决定发行300亿元特别国债

　·2007.09.14 央行上调人民币存贷款基准利率0.27%

　·2007.09.10 财政部宣布2000亿特别国债将向社会公开发行

　·2007.09.07 央行9月7日发行1510亿定向央票

　·2007.09.06 央行上调存款准备金率至12.5%

　·2007.08.21 一年期存款基准利率上调0.27个百分点

　·2007.08.20 境内个人直接对外证券投资获批

　·2007.08.15 利息税税率将由现行20%调减为5%

　·2007.07.20 央行上调人民币存贷款基准利率0.27%

专题调查

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加息关键词

全球降息周期下的中国加息冲动

美元降息有利于人民币汇率走高，这一点在业内基本没有分歧。但值得注意的是，对于美联储降息决定对我国央行加息等调控措施产生怎样的后续影响，国内研究机构的观点出现了分歧。有观点认为，鉴于利差与汇率的关系，美元降息后，中国出口受到国际环境影响而衰退的可能性较大，继续加息将不利于经济平稳健康发展。加息步伐可能会放缓，甚至不会再次加息；但也有机构提出，中国央行加息步伐并不会由此放缓。
观点一：美联储降息不会导致人民币暂停加息	观点二：美联储降息将降低人民币加息概率
摩根士丹利近期发表的研究报告指出，美元降息不会导致中国人民银行暂停加息步伐，因为国内资产价格仍在继续上升。　　分析认为，加息已经不是单纯的货币政策问题，而是关系金融稳定和民生的大问题。中国正身受近年来少见的通货膨胀压力，CPI高高在上，加息作为直接对抗通胀的工具，很难退居幕后。	光大证券则认为，为了防止外资大量流入，央行将维持目前人民币和美元之间的利差，美联储降息使人民币利率缺乏上升的空间和动力。　　以目前人民币对美元年升值5%左右的速度来计算，除去中美利差，热钱可以在中国坐享至少3.7%的年收益。中国如果继续加息将不利于遏制热钱的涌入，也会刺激升值预期继续攀高，给汇改增加难度。
延伸阅读：美联储降息挤压中国加息空间　美联储降息考验中国货币政策

国家和地区	最新利率水准	最近一次变动
美国	联邦基金利率4.25％	2007年12月12日降25基点
美国	基本贴现率5.75%	2007年8月17日降50基点
英国	基准利率5.50%	2007年12月6日降25基点
中国	金融机构一年期存款利率4.14%	2007年12月21日升27基点
中国	一年期贷款利率7.47%	2007年12月21日升18基点
中国台湾	贴现率3.375%；担保贷款利3.750%；无担保贷款利率5.625%	2007年12月20日升12.5个基点
中国香港	基本利率5.75%	2007年12月12日降25基点

2007年央行历次加息对股市影响

加息后存款增幅（以1万元为例）

存款期限		半年	1年	2年	3年	5年
存款利率	过去	3.42%	3.87%	4.50%	5.22%	5.76%
存款利率	现在	3.78%	4.14%	4.68%	5.40%	5.85%
利率增幅		0.36%	0.27%	0.18%	0.18%	0.09%
税后利息收入	过去	162.45	367.65	855	1487.7	2736
税后利息收入	现在	179.55	393.3	889.2	1539	2778.75
利息收入增幅		17.1	25.65	34.2	51.3	42.75

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