央行2007年第8次上调存款准备金率-金融界网站专题

存款准备金率上调0.5个百分点

1993年以来准备金存款利率变化表

调整时间

调整内容

07年10月25日

存款准备金率调至13%

07年9月25日

存款准备金率调至12.5%

07年8月15日

存款准备金率调至12%

07年6月5日

存款准备金率调至11.5%

07年5月15日

存款准备金率调至11%

07年4月16日

存款准备金率调至10.5%

07年2月25日

存款准备金率调至10%

07年1月15日

存款准备金率调至9.5%

06年11月15日

存款准备金率调至9%

06年8月15日

存款准备金率调至8.5%

06年7月5日

存款准备金率调至8%

04年4月25日

实行差别存款准备金率制度，执行7.5%的存款准备金率。

03年9月21日

存款准备金率调至7%。

99年11月21日

存款准备金率调到6%。

98年3月21日

存款准备金从13%下调到8%。

1988年

紧缩银根，抑制通货膨胀，进一步上调为13%。

1987年

紧缩银根，抑制通货膨胀，从10%上调为12%。

1985年

为克服法定存款准备率过高带来的不利影响，统一为10%。

调控背景

　　中金公司发布的最新报告预计，9、10月份CPI仍将保持高位，但四季度通胀将放缓，年内央行仍有加息一、两次的可能性，而且短期利率的上调幅度可能大于中长期利率。报告认为，通胀仍在控制范围内，非食品类通胀没有迹象传导至非食品价格。

　就在上月底，央行货币政策委员会在分析当前国内经济形势时指出，中国经济形势总体良好，但经济运行中投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，并且还出现了通胀压力和资产价格持续上升等问题。

　　10月11日，央行向部分公开市场一级交易商发行总额约1500亿元的3年期定向央票，这是今年以来央行第六次发行定向票据。此前5次发行逾千亿定向央票之后一周左右即伴随加息措施出台。另外，近期将有600～800亿铁路债发行。系列宏观经济调控措施均表明央行对流动性过剩施加控制。

央行采用的利率工具

　1、调整中央银行基准利率.包括：
　 ·再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；
　 ·再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；
　 ·存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；
　 ·超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。
　 2、调整金融机构法定存贷款利率。　
　 3、制定融机构存贷款利率浮动范围。
　 4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。

央行3天回笼3300亿银行体系资金

　　紧随本月11日1500亿元央行票据的发行，中国人民银行在13日宣布上调存款准备金率0．5个百分点。通过这两项措施，央行大约一共可回笼银行体系资金超过3300亿元。[全文][评论][讨论]

央行上调存款准备金率0.5个百分点 [视频]

　　为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。[全文][评论][讨论]

　□ 专家观点

10月15日大盘走势调查

　　韩志国：央行动用货币政策一定要慎之又慎

　　著名经济学家韩志国对金融界网站表示，本次央行再度上调存款准备金率依旧不能对过剩的流动性起到实质性的抑制作用。
他同时指出，目前物价涨幅已经接近峰值，因此央行在采取货币政策进行宏观调控的时候一定要慎之又慎。 [全文][评论]

　　·刘纪鹏：进一步加大直接融资比重化解流动性过剩

　　·邓宏光：央行意在收缩流动性对银行板块产生利空

　　·许小年：是否会加息将视9月CPI情况而定

　　·华生：进一步收缩货币供给紧缩流动性

　　·陈济军：周六出台措施显紧迫性调整力度将加大

　　·丁建臣：对货币政策的效应不能有过高期望

　　·贺强：难成压死骆驼的最后一根稻草

　　·母润昌：属正常宏观调控并非针对单一市场

　　·赵晓：此次调整主要是抑制物价上涨过快

　　·尹中立：调整仍不能从根本上解决流动性过剩

　　·易宪容：调整准备金率只是常规性政策手段

　　·曹远征：上调对股市基本没有影响

　　·胡俞越：加大加息力度使基准利率为正

　　·薛荣年：存款准备金率上调是股市信号反映

　　·汤敏：通货膨胀和流动性过剩压力还很大

　　·李稻葵：年底央行肯定还会加息

　　·丁圣元：调整力度不足需要继续加息

　□ 机构观点

10月15日大盘走势调查

国泰君安李迅雷：股市周一不会做出反应

　　国泰君安李迅雷表示，顺差增加外储攀高都是央行调整准备金率的直接原因。现在国内市场上流动性仍过剩，央行可能采取的措施要么是调整存款准备金率要么发行票据。本次上调准备金率主要是为了平衡市场间的流动性而不是紧缩。[全文][评论]

　　·中信证券诸建芳：9月CPI涨幅不会超6.5%

　　·银河证券张新法：准备金率仍有上调空间可能加息0.54%

　　·华富人生方建奇：家庭理财应将资产进行分散投资

　　·中国国际期货魏朝政：调准备金对期货市场影响有限

　　·中信建投董晨：关注屡次上调累积效应

　　·宏源证券商金和：调控是渐进过程对股市影响不大

　　·银河期货杨国营预计年内至少加息一次

　　·巨田证券张云昆：对房地产有影响对股市无实质性影响

　　·平安证券李先明：近期加息可能性不大大盘周一会走高

　　·联合证券王晓东：此次准备金率上调对股市影响不大

　　·友邦华泰：不应忽视后期累加效应

　□ 市场影响

10月15日大盘走势调查

　　·股市：国海证券钟精腾：调整措施加剧大盘高位震荡

　　·黄金：周洪涛：继续看好国内黄金市场

　　·期货：新纪元期货车勇：上调对农产品期货市场影响有限

　　·银行：程伟庆：上调对小型银行影响较大

　　·债券：大成基金：常规调控手段对债券市场影响有限

相关专题

2007年央行发行定向央票情况一览
发行日期	名称	发行量	期限	票面利率	调控时间	央行举措
2007-10-11	2007年第108期央行票据	1500亿元	3年	3.95%	10月13日	上调存款准备金率
2007-9-7	2007年第100期央行票据	1510亿元	3年	3.71%	9月14日	加息
2007-08-17	2007年第90期央行票据	1010亿元	3年	3.69%	8月22日	加息
2007-07-13	2007年第74期央行票据	1010亿元	3年	3.60%	7月21日	加息、降利息税
2007-05-11	2007年第46期央行票据	1010亿元	3年	3.22%	6月5日	加息　上调存款准备金率　扩大人民币兑美元浮动幅度
2007-03-09	2007年第21期央行票据	1010亿元	3年	3.07%	3月18日	加息
数据来源：中国人民银行网站　　制表：金融界债券频道

2007央行历次调整存款准备金率对沪深股指影响

第三季度金融运行情况（部分）

项目	数字	变化情况
9月末国家外汇储备余额	14336亿美元	国家外汇储备余额为14336亿美元，同比增长45.11%。今年前三季度国家外汇储备增加3673亿美元，同比多增1983亿美元。9月份外汇储备增加250亿美元，同比多增91亿美元。9月末人民币汇率为1美元兑7.5108元人民币。
9月末广义货币(M2)	39.31万亿元	广义货币供应量(M2)余额为39.31万亿元，同比增长18.45%，增幅比上季度末高1.39个百分点，比上月末高0.36个百分点。
9月末狭义货币(M1)	14.26万亿元	狭义货币供应量(M1)余额为14.26万亿元，同比增长22.07%，增幅比上季度末高1.15个百分点，比上月末低0.7个百分点。
9月末流通中现金(M0)	2.90万亿元	市场货币流通量(M0)余额为2.90万亿元，同比增长13.01%。
9月末金融机构外汇各项存款余额	1593亿美元	金融机构外汇各项存款余额1593亿美元，同比下降0.84%。前3季度外汇各项存款减少22亿美元，同比多减105亿美元(去年同期增加83亿美元)。9月份外汇各项存款减少34亿美元，同比多减36亿美元(去年同期增加2亿美元)。
9月末金融机构本外币各项存款余额	39.49万亿元	金融机构本外币各项存款余额为39.49万亿元，同比增长16.00%。人民币各项存款余额38.30万亿元，同比增长16.84%，增幅比上季度末高0.85个百分点，比上月末高0.32个百分点。1－9月人民币各项存款增加4.75万亿元，同比多增5893亿元。
9月末人民币各项存款余额	38.30万亿元	人民币各项存款余额38.30万亿元，同比增长16.84%，增幅比上季度末高0.85个百分点，比上月末高0.32个百分点。
9月末金融机构外汇各项存款余额	1593亿美元	9月末金融机构外汇各项存款余额1593亿美元，同比下降0.84%。前3季度外汇各项存款减少22亿美元，同比多减105亿美元(去年同期增加83亿美元)。9月份外汇各项存款减少34亿美元，同比多减36亿美元(去年同期增加2亿美元)。

70大中城市房屋价格指数

	房屋销售价格指数		新建商品住房价格指数		二手住房价格指数
	同比	环比	同比	环比	同比	环比
2007年08月	108.2	101.4	109.0	101.5	107.9	102.0
2007年07月	107.5	101.2	108.1	101.3	107.3	101.5
2007年06月	107.1	101.0	107.4	101.0	107.8	101.0
2007年05月	106.4	101.0	106.6	100.8	106.8	101.3
2007年04月	105.4	100.7	105.3	100.7	106.1	101.0
2007年03月	105.9	100.6	106.0	100.5	105.9	100.4
2007年02月	105.3	100.6	105.9	100.6	104.4	100.6
2007年01月	105.6	100.6	106.1	100.7	105.3	100.4
2006年12月	105.4	100.6	106.3	100.6	104.2	100.7
2006年11月	105.2	100.5	105.8	100.6	105.2	100.8
2006年10月	105.4	100.4	106.6	100.5	105.2	100.5
2006年09月	105.3	100.4	106.3	100.5	104.9	100.0
2006年08月	105.5	100.4	107.1	100.4	104.5	100.3
2006年07月	105.7	100.5	106.7	100.6	104	100.4

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