CDR胎动
【关注】在关于第三次中美战略经济对话的联合情况说明中提到,依据相关审慎性规定,中方允许符合条件的外商投资公司包括银行发行人民币计价的股票,允许符合条件的上市公司发行人民币计价的公司债券,允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券。在第四次中美战略经济对话之前,中国证监会将认真评估外资参股中国证券公司及对中国证券市场的影响,并基于评估结果就调整外资参股中国证券公司的股权比例问题提出政策建议。 [评论]
汇丰银行有意在A股整体上市
   现在有不少国内企业在美国、香港等境外市场上市,其实也有不少境外的企业想在中国A股市场上市。刚刚上任证监会副主席的姚刚,首次公开亮相就表示,证监会正在研究境外公司在A股上市的事情。[全文][评论]
   上交所创新实验室相关负责人14日接受采访时表示,据目前掌握的情况来看,希望在A股上市的外商投资企业数量不少,但总的规模并不大,因此目标主要还是瞄准中小板和即将提出的创业板。[全文][评论]

相关专题:
证券业重启开放大门

红筹股回归

存托凭证(DR):存托凭证(Depository Receipt, DR)又称存股凭证、预托凭证、存券收据等,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证的当事人,在本地有证券发行公司、保管机构,在国外有存托银行、证券承销商及投资人。按其发行或交易地点之不同,存托凭证被冠以不同的名称,如美国存托凭证(American Depository Receipt,ADR)、欧洲存托凭证(European Depository Receipt, EDR)、全球存托凭证(Global Depository Receipts, GDR)等。

 最新报道
·2007-12-14 中国允许外资公司发A股 上证所万事俱备

·2007-12-14 金融再开放 外企发行A股开闸

·2007-12-14 外商在华投资公司可登陆A股

·2007-11-27 上证所朱从玖:确在研究跨国公司在沪交易

·2007-11-19 上证所将吸引可口可乐等跨国公司上市

·2007-10-22 A加N设想浮出 上交所酝酿国际板

中国存托凭证(CDR):Chinese Depository Receipt(中国存托凭证)的首字母缩写。CDR是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。

    最早也是最积极提出发行CDR的是香港特区高层。2001年5月,香港政务司司长曾荫权和财政司司长向中央提出,从在香港上市的红筹国企开始,让海外上市公司在内地股市发行预托凭证。

 相关评论
·2007-12-24 外资发A股是否达摩克利斯之剑

·2007-12-17 外资A股发行开闸利大于弊

·2007-12-17 黄湘源:外资发A股更需要时间换空间

·2007-12-15 外资发A股是市场 又好又快发展战略选择

·2007-12-15 外企登陆A股:市场估值国际化

·2007-12-15 外企登陆A股短期内难成行
 CDR始末

   1、划策红筹股回归

   CDR最早提出是为了解决香港红筹股的回归问题。2001年时,全球股市疲软,唯独A股市场牛市当道。一些红筹公司急于寻找融资渠道,希望能借CDR曲线回归内地融资。

   从2001年开始,中移动就多次与国务院沟通,希望能到内地发行CDR。中移动也一度被成为会是第一家以CDR形式在A股上市的境外上市公司。但时至今日仍没有结果。中国银行、交通银行、建设银行等都有过发行CDR的市场消息。

·2007-08-29 中信泰富归来 选择CDR还是IPO

·2007-01-11 建行另辟蹊径:考虑发CDR回归内地

·2006-08-05 中国移动排队A股上市 可能选择CDR形式

·2006-03-25 中海油净利劲增57% 考虑内地发CDR

·2006-02-04 交通银行行长张建国:交行适时将以CDR登陆A股

·2006-01-06 中行H股正等候批文 CDR可能会将现身

    2、延伸至外资股

    随着交易所全面走向全球化竞争,对于优质上市公司的追逐日趋激烈。无论是纽交所、纳斯达克、英国AIM还是港交所、新交所,都对全球企业敞开大门。国内交易所也开始把目光转向海外,希望吸引优质的外资企业到A股上市。CDR仍然是首选。

·2007-12-04 纳斯达克计划来A股上市 其北京代表处正式成立

·2007-05-28 星展银行有意在A股上市

·2007-04-10 汇丰控股有意整体在A股上市

·2004-08-29 监管层重提CDR 东亚银行意在竞逐"第一股"

    近10年来,国际主要交易所采取的互动策略包括:跨国并购、双边上市、电子交易联线、统一交易平台、统一交割结算系统等。

    但由于内地资本市场独特的发展背景以及管制现状,决定了内地和海外交易所在短期内的互动途径将极为有限,而且很难出现较大的实质性突破。例如,资本项目的不可兑换事实上决定了内地投资者与海外投资者之间不能自由交易对方的证券品种,这意味着两地交易所跨区并购以及交易电子平台的整合(电子连线、统一结算、统一交易)等措施不具现实意义。

    在现有的制度下,可能的途径是通过CDR,实现与海外市场的互动联络。

    拟议中的CDR实际上是一种简化操作的ADR方式。其特点如下:

    筹集的资金仅能在中国境内使用,可用于投资或收购境内资产;

    CDR只能在中国境内市场交易,不能与基础股票进行跨境转换;

    CDR筹集资金在境内的投资收益一定时期内不汇出,在这之前主要用于向境内CDR投资人分红派息和再投资所用。

    总之,CDR是通过境内存托银行发行的证券,在境内市场进行封闭交易,属于本国证券,在封闭式运作的情况下不涉及外汇出境。

  目前推出CDR业务已经基本没有法律上的重大障碍,并且可以在现行的外汇管理体制下封闭式运行,不会对我国外汇管理造成不利影响。

    CDR筹集的资金仍限于本地化运作,因此,这为境外企业投资于内地提供了契机,同时,这一运作过程并不涉及大量投资资金的外流,而股利分红可以由筹集资金内地运作的利润支撑,因此,这一方式对人民币汇率影响很有限。政府监管部门只要监管CDR筹集资金的运作方向,就可以维持金融秩序的稳定性,因此,监管的成本也较低。

·2007-04-05 发审五处担纲研究拟定红筹回归办法 弃CDR取直发A股

·2007-01-26 中国存托凭证由来

·2007-01-26 中国存托凭证潜力不容忽视

 最新报道
 相关评论
 非红筹海外公司A股上市第一单或花落纽交所  08月08日  QDII基金亏损三成 坚守亚洲新兴市场  04月02日
 央行报告建议允许外资企业发行股票上市  03月20日  皮海洲:关键是要考虑海外蓝筹股怎样回归  01月15日
 商务部:符合条件的外企可境内上市  03月18日  外资公司A股上市带来的可能是洋绳索  12月27日
 范福春:外资公司A股上市将迟于红筹  03月10日  外资发A股是否达摩克利斯之剑  12月24日
 证监会副主席敏感时刻再谈融资  02月28日  汇丰能否拔得外资A股头筹  12月21日
 权威人士称外国公司A股上市分两步走 取决...  02月25日  外资A股发行开闸利大于弊  12月17日
 
更多>>
 
更多>>
专题编辑:雨过   提出您的意见