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证券执法体制迎来重大改革 范福春：稽查工作要坚持七必须 | |
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一是设立中国证监会行政处罚委员会，下设办公室； |
必须坚持集中统一指挥，增强证券执法合力； |
| 必须坚持“及时发现、及时制止、及时查处”的方针，提高证券执法效率； | |
| 二是合并稽查一局、二局为稽查局（首席稽查办公室）； | 必须坚持铁案原则，不断提高案件查办质量； |
| 必须坚持抓主要矛盾，注重执法的实际效果； | |
| 三是设立中国证监会稽查总队，核定编制170名； | 必须注意政策和策略，不断改革创新； |
| 必须抓好队伍建设，提升稽查人员素质； | |
| 四是增加证监会派出机构稽查力量110名。 | 必须加强与公、检、法等部门的密切配合，做好行政执法与刑事、司法的衔接工作。 |
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稽查新政 | |
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稽查体制演变路径 |
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1993年“混沌初开”，证监会成立之初，案发较少，仅在法律部设专人负责当时市场上个案的查处工作。 |
| 1995年11月，证监会正式成立稽查部，专门负责证券、期货市场违法违规行为稽查工作。当时证券监管部门的总体设置下，地方的监管机构是证管办，由地方政府管理，与证监会“毫无瓜葛”。 |
| 1998年9月，根据“证监会三定方案”，稽查部更名为稽查局（首席稽查办公室）。1999年9月，收编派出机构，并在除拉萨以外的各地派出机构内设立稽查处。 |
| 2000年9月，决定成立上海、深圳、成都、广州、天津、沈阳、西安、武汉、济南等9个大区稽查局，进一步加强稽查执法力量。 |
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证券犯罪新风向 | |
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围剿八宗罪 | |
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连续交易操纵 |
根据《证券法》第77条第一款规定，“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”，构成连续交易操纵。 |
| 约定交易操纵 | 《证券法》第77条第一款规定，“与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量”，构成约定交易操纵。 |
| 自买自卖操纵 | 《证券法》第77条第一款规定，“在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量”，构成自买自卖操纵。 |
| 蛊惑交易操纵 | “蛊惑交易”是指，操纵市场的行为人故意编造、传播、散布虚假重大信息，误导投资者的投资决策，使市场出现预期中的变动而自己获利。 |
| 抢先交易操纵 | 如果一家券商、一家评级公司提高了对某只股票的评级，开始在研究报告正式发布之前，抢先一步、提前建仓，那么则有可能触犯“抢先交易”操纵的禁区。 |
| 虚假申报操纵 | 虚假申报操纵，是指行为人持有或者买卖证券时，进行不以成交为目的的频繁申报和撤销申报，制造虚假买卖信息，误导其他投资者，以便从期待的交易中直接或间接获取利益的行为。 |
| 特定价格操纵 | 何谓特定价格操纵？这是指行为人通过拉抬、打压或者锁定手段，致使相关证券的价格达到一定水平的行为。 |
| 特定时段交易操纵 | 尾市交易操纵，是指在收市阶段，通过拉抬、打压或者锁定等手段，操纵证券收市价格的行为。 |
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杭萧钢构：2007内幕交易第一案 | |
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杭萧钢构案大事记 |
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从2月12日开始 杭萧钢构股价开始连续涨停，到3月16日，已形成连续10个涨停板。 |
| 从3月17日开始 杭萧钢构被强制停牌，监管部门对其的初步调查也从此开始。 |
| 4月份 证监会就内幕交易和市场操纵出台相关认定标准，并在有限范围内试行。 |
| 4月起 中国证监会介入该案调查，并于5月公布行政处罚决定书，认定杭萧钢构在合同信息披露方面违规，向该公司及相关负责人共开出了110万元的“罚单”。 |
| 12月初 浙江省丽水市检察院依法分别以涉嫌泄露内幕信息罪对罗高峰，以涉嫌内幕交易罪对陈玉兴及王向东提起公诉。 |
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唐建：“老鼠仓”第一人 | |
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5月，上投摩根基金公司一纸公告，让公募基金经理私设“老鼠仓”事件正式浮出水面。公司旗下基金经理唐建自担任基金经理助理起便以其父和第三人账户，先于基金建仓前买入新疆众和约26万股，获利逾150万元。[详细][评论]
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证监会：四点杜绝“老鼠仓” |
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第一，不断提高基金管理公司治理水平。通过落实基金公司治理准则加强股东间的制衡，提高独立董事参与管理的程度，落实管理层职业化、专业化和独立运用基金资产的权利，充分发挥督察长合规监察的力度，防止大股东非法利用基金资产。 |
| 第二，不断完善基金管理公司内部控制。通过落实基金公司内部控制指导意见，督促公司健全内部控制制度，提高内控制度执行的有效性。通过业务流程控制，会计系统控制、信息系统控制、监察系统控制防止基金经理侵犯投资人权益。 |
| 第三，通过完善交易所监控功能和监督托管人履行共同受托人义务，不断完善异常交易监控体系，力争做到对违规行为及时发现、及时制止、及时查处。 |
| 第四，进一步完善证券投资基金内幕交易行为认定指引，以及违反诚信义务的行为指引，与相关部门密切配合，加强监管，严厉打击包括“老鼠仓”在内的各种违法违规行为，切实维护“公平、公正、公开”的市场秩序，保护投资者合法权益。 |
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