|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
次级债危机波及外汇市场
什么是次级债危机

 美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供房贷。房市火爆,银行可借此获得高额利息;房市低迷,客户负担逐步到了极限,大量违约客户出现,不再支付贷款,造成坏账。此时,次级债危机就产生了。[全文]
  美国次级抵押债危机的根源在于这种金融产品设计本身,美联储此次的应对之举,更多地是在为过去过于宽松的信贷环境付出代价。[全文]

美国次级债危机的成因

 美国次级抵押贷款产生的出发点是好的,在最初10年里也取得了显著的效果。1994-2006年,美国的房屋拥有率从64%上升到69%,超过900万的家庭拥有了自己的房屋。在利用次级房贷获得房屋的人群里,大部分是低收入者,这些人由于信用记录较差或付不起首付而无法取得普通抵押贷款。
 次级抵押贷款为低收入者提供了选择权,次级房贷的还款利率越来越高,最终导致拖欠债务比率和丧失抵押品赎回率的上升,酿成今日的危机。[全文]

次级房贷放款不良行为

猎杀放贷:
 贷款机构或其代理没有依照美国法律的有关规定向消费者真实、详尽地披露有关贷款条款与利率风险的复杂信息。在此类案件中,受害者往往是消费者。
贷款欺诈
  由职业罪犯导演的骗贷犯罪,受害者一般是贷款机构。据联邦调查局(FBI)公布的数字,由银行和其他贷款机构报告的“疑似”房贷欺诈案件的数目在2004-2006年间翻了一番。[全文]

 关注美国次级抵押债危机的根源在于这种金融产品设计本身,但是,美国的货币政策还是应当为这次次级抵押债危机承担部分责任。美联储此次的应对之举,更多地是在为过去过于宽松的信贷环境付出代价。
美联储下调利率50基点
  美联储18日决定下调联邦基金利率50个基点至4.75%,这是2003年6月以来联储首次降息,为去年5月来最低水准。与此同时,联储将贴现率降低0.5%,至5.25%。受此消息影响,美股周二创4年内最大涨幅,国际油价续创新高。[全文][评论]
8月人民币有效汇率创新高
 国际清算银行统计的52种全球主要货币中,8月份仅有11种货币的实际有效汇率升值。美元、日元、人民币以及芬兰等几个北欧国家的货币升值,而前期表现强势的欧、亚、美多数货币纷纷下跌。但外汇市场分析人士认为,这种状况也许不代表长期趋势。[全文][评论]
澳央行24日向金融系统注资11.5亿澳元
 澳大利亚央行24日通过回购协议购买了总额为11.5亿澳元的证券,主要是33天至152天到期的证券。此前澳央行预计即日金融系统缺口为16.6亿澳元。澳央行此举为继23日向金融系统净注资后,再次向金融系统净注入资金。[全文][评论]
 外汇市场影响
 07-09-18:美联储下调利率50基点
 07-08-24:欧元/日元持稳于早盘高点下方 焦点再转向次贷问题 
 07-08-23:泰国央行:泰铢目前走势正常
 07-08-21:美国次级债刮风 人民币摇摆
 07-08-18:美国次级债风波未平 外汇交易风险剧增
 07-08-17:美国次级贷恐慌未消退 美元成避险工具
 07-08-16:次级债风暴继续刮 澳元单日跌幅达3%
 07-08-15:美次级债危机进入尾声 日元可能走疲
 07-08-14:英镑遭遇比次级债更大打击 兑美元跌破2.0000
 07-07-18:美次级抵押贷款市场危机深化 套息日元迎来反攻时刻
 07-07-11:次级抵押危机扩大 美元崩溃创2年半新低
 07-04-06:次级抵押贷款问题继续困扰美元
 07-03-26:次级房贷滚雪球 美元天然气受牵连
 07-03-20:次级债加剧美元跌势
小调查
1.次级债危机会引发中国经济衰退么




2.次级债危机对人民币升值步伐有何影响




3.次级债危机对汇市还将造成怎样的影响




相关专题
次级债危机引发全球风暴
次级债危机引发金融风暴
小知识
 再贴现:当商业银行持有的票据在到期前,需要资金周转时,可以向中央银行申请贴现,取得贷款,这种贴现称为再贴现,中央银行根据一定的比率从现款中扣去自贴现日至票据到期日的利息,这一比率就是“再贴现率”。
专题编辑:浣妤
电话:010-5832 5273
请提出您的看法
权威声音
布什
布什:美国股市将实现软着陆
 全球金融市场的流动性依然充足,这应当会促进金融市场的调整,美国政府正关注这些调整。投资者紧张情绪会得到缓解,美国股市也将走出剧烈波动状态。[全文]
布什将就次级债问题提出改革建议
 级抵押贷款是指一些贷款机构向信用等级较低和收入不高的借款人提供的贷款。最近几个月里,美国次级抵押贷款逾期付款和丧失抵押品赎回权的比例大幅上升。[全文]
伯南克
伯南克建议援手次级债市场借款人
 有效的方法是推出新的更灵活抵押贷款产品,比如年限更长的抵押贷款或者增值共享的抵押贷款产品。未来数年内,许多次级抵押贷款者将面临更高的月供额。[全文]
伯南克减息 只解燃眉之急
 对伯南克来说,减息可能是下策。其消极作用是显而易见的:可能导致本已不低的通胀率继续上升;另外,减息只解燃眉之急,其实质将会鼓励金融机构继续从事这种高风险交易。[全文]
格林斯潘
格林斯潘:美贸易失衡不会危及全球经济
 经常账户失衡的问题对我们自己或对全球经济并不危险。”他还表示,新兴市场国家储蓄率“远高于正常水平”,这种趋势会随着时间的流逝而下降。[全文]
斯蒂格利茨:格林斯潘是次债危机祸首
 格林斯潘鼓励非固定利率贷款,认为美国人在过去十年间如果选择了非固定利率贷款,就能节省很多钱。他似乎认为美国经济只要有他掌舵就能一直欣欣向荣。[全文]
IMF主席拉托
IMF主席拉托:次贷影响已结束
 各央行向市场提供短期流动性的做法合理可行,有助于解决市场流动性匮乏的问题。正如我们所知,经济增长会受到一定影响,但我们仍然相信全球经济前景良好。[全文]
拉托:若信贷危机影响恶化IMF准备采取措施
 拉托对近期各主要央行作出快速反应向全球金融市场注入流动性的举动表示赞扬。但他还号召金融机构澄清对高风险信贷额度的疑问,这是近期市场动荡的根源。[全文]
人民币中间价 美国NAHB房屋市场指数走势图
美国个人收入指标上升下降走势图 美国个人支出指标上升下降走势图
美国新屋销售指标走势图 美国成屋销售指标走势图
美联储17次加息一览表
美联储17次加息一览表
日期 利率(%) 市场观点
2004-6-30 1.25 加息在意料之中
2004-8-10 1.5 加息表明经济良好
2004-9-21 1.75 加息防止通货膨胀
2004-11-10 2 加息改善劳动市场
2004-12-14 2.25 加息阻止资本外流
2005-2-2 2.5 加息减小人民币升值压力
2005-3-22 2.75 加息挽救美元
2005-5-3 3 加息难掩美元跌势
2005-6-30 3.25 加息使经济数据逐步改观
2005-8-9 3.5 加息抑制房地产过热
2005-9-20 3.75 加息到达中性利率区间
2005-11-3 4 加息为调控宏观的法宝
2005-12-14 4.25 加息步伐即将结束
2006-1-31 4.5 伯南克将就任
2006-3-29 4.75 暗示进一步加息
2006-5-11 5 加息或将暂停
2006-6-29 5.25 暗示加息周期结束
美联储17次加息一览表
美联储升息背景
 美元巨额的经常项目赤字难以平衡,2004年第一季度美国经常项目赤字达到创记录的1449亿美元。意味着美国每个月的海外资本净流入必须达到460亿的规模。[全文]
美国次级债危机形成示意图
美国次级债危机放大路线图
各个国家/地区央行注资救市进程一览
各个国家/地区央行注资救市进程一览
各个国家/地区央行注资救市进程一览
 注:截至8月29日,美国注资1352.5亿美元;欧洲注资约6441.55亿美元;日本注资433.09亿美元;澳大利亚注资151.39亿美元;加拿大注资43.68亿美元。
数据来源:市场公开信息 制图:金融界网站外汇频道
强势美元的逻辑:
 美国本土也出现美元流动性紧张,而美联储又及时地注资以救市,这就说明还是美国本土以外的美元需求在起作用。[全文]
  汇市动态
· 次级债危机担忧下降 美元明显反弹 12月10日
· 次级债危机扩大忧虑升温 美元难脱重负低点徘徊 11月05日
· 灵活的汇率制度可降低货币危机可能性 11月03日
· 风暴并未袭来 任志刚重申联汇不会改变 11月03日
· 美元狂贬 美国财长再吁强势美元 10月31日
更多>>>
  汇市评论
· 次债危机留下隐患 01月14日
· 蒙代尔:美国次级债危机不会波及中国资本市场 11月23日
· 次贷危机会否引发美经济衰退 11月20日
· 次级债事件引发了多米诺骨牌效应 11月20日
· 非美货币回调 积蓄上攻能量 11月17日
更多>>>