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海航转身-金融界网站专题
    一个只有10年发展历程,从1000万元艰难起家的航空公司,今天已经变成了拥有众多国内航线、总资产超过200亿元的中国航空运输界最富活力的中外合资航空企业,它,就是海南航空。作为中国第一家在海外融资的航空企业,海南航空在完成了一系列兼并收购和重组之后,旗下已经拥有了长安航空、山西航空和中国新华航空、金鹿公务机有限公司、扬子江快运航空有限公司6家航空运输企业,在收购了美兰机场后,海南航空已经成为中国最富有竞争力和具有良好管理基础的公司。而它的领航人陈峰也以他特有的智慧与诙谐成为人们关注的焦点。[评论]

索罗斯2500万美元入资新华航空

海航蹦极
    海航做为第一个以非国有资产的企业,进入以国有资产垄断的航空业,在市场空间巨大的前景下,该行业其他公司也不会做出敌对反应。

  但是航空业本身是资本密集型的企业,海航需要发展则必须通过各种途径进行融资,海航与其他中国企业一样,融资途径开始都比较单一,大都通过银行贷款和政府注资获得,很少有战略投资。细分航空业目前的现状,海航处于三大国有航空公司的合围之下,国外航空公司又通过与民营航空公司合资进入,海航唯一的选择就是进行扩张,进一步扩张又需要更大的资本,海航不得不又进行贷款……如此反复致使海航的资产负债率逐步增高,给其带来极大的融资阻力和公司运营风险。

  海航过人之处在于资金来自于国内银行之时,同时引进国外资本,打通中国企业和世界资本对接,使海航的资本结构不至于比较单一,两次引入索罗斯的战略投资使海航获得两次生机。[评论]

海航旗下新华控股获准飞证

    6月22日,民航总局将为新华航空控股有限公司(下称“新华控股”)颁发运行合格证,这也是新华控股成立开飞前的最后一道程序。作为国内第四大航空集团,海航一直希望将新华控股打造成旗下航空板块的整合平台。    
    海航集团于2004年7月12日发起设立了新华控股,作为组建中国新华航空集团有限公司的引资及操作平台。[全文] [评论]

 新华控股22日获准生证 第四大航空集团不日现身

    6月22日,国家民航总局将为新华航空控股有限公司(下称“新华控股”)颁发运行合格证,这是一个新航空公司成立开飞前的最后一道程序。如一切顺利,这家拥有近百架客机、300亿元资产的航空集团不日将正式现身“目前的新华控股还只是一个‘壳’公司,此后海航旗下的航空资产会逐步注入新华控股。”民航总局一位内部人士告诉记者。[全文] [评论]

 资金链:倒悬的金字塔

    由于航空业的垄断特性,而陈峰将海航定位于破除垄断的“异类”,以及陈峰本人发出“谁也看不懂海航”的神秘“宣言”,使得海航在发展过程笼罩了过多的传奇色彩。但拨开光环不难发现,航空业的垄断特性和该行业巨大的市场空间,一如如来佛祖的手心,足够让陈峰翻腾。

  海航连续8年盈利光环虽然显得漂亮,但却意外地在一次危机之前暴露所有隐藏在光亮下的弊端。就在海航第一架飞机飞上天的时刻,海航的倒悬的金字塔也已经形成,似乎以后所有的故事都已经注定。[全文] [评论]

 融资 重组 再融资

    熟悉海航风格的人士都知道:融资,重组,再融资,是海航一贯的手法,一个个新鲜的故事吸引着前仆后继的投资者,同时海航也没有让他们失望,连续8年的盈利使得这个神话变得似乎很实在,而海航也蹦极过程中登上了盈利的峰巅,随之而来是海航一系列眼花缭乱的并购。[全文] [评论]

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其他专题

南航腐败案
东航危机

海航扩张路线图

    进入21世纪,迎接海航的是中国民航业惊心动魄地大重组和大收购,在这场暴风骤雨般地大改革中,民航总局鼓励3大航空集团重组框架外的其他航空公司自愿组成新的航空集团。是被收购入三大,还是自己举旗大举收购成为第四家集团?海航选择了大刀阔斧的收购。对于这些“近乎疯狂”的收购,王健至今仍认为是绝对必要、而且是关乎海航生死存亡。 [评论]

海南航空的与狼共舞术

    海航是中国第四大航空公司。海航集团旗下拥有海南航空、新华航空、山西航空、长安航空、金鹿航空、扬子江快运等航空运输企业,开通了国内外近五百条航线,覆盖了全国主要大、中城市。
 
  2004年,海航提出成立“大新华”航空,并拟订三步走计划:第一阶段,将旗下航运公司合并运行;第二阶段,筹集六十亿元人民币,挂牌成立“中国新华航空集团”;第三阶段,“大新华”在海外上市。
 
  06年以来,海航集团为“中国新华航空集团”挂牌动作频频。重组甘肃机场集团,成立广州分公司,组建云南祥鹏和重庆航空,定向增发股票筹资五十六亿元,筹建大新华快运航空公司,获商务部批准成立新华航空控股有限公司……。
 
    海航集团董事局董事长陈峰透露,香港航空将被纳入由海航集团发起的“中国新华航空集团”。“大新华”于07年上半年挂牌。 [全文] [评论]

海航集团控股安庆机场

    安庆机场为4C级机场,2005年10月,海航集团与安庆市政府在就航线开辟、机场管理等签订了合作协议,海航集团正式控股安庆机场,海航旗下已拥有7家机场,全部隶属海航机场集团,至此,海航集团旗下的机场已达8家。[全文] [评论]
    海航将并入大新华航空集团,以新华航空集团为首的航空板块将正式形成。海航集团还将形成包括海口美兰、三亚凤凰、山东潍坊等在内的机场集团;包括兴隆康乐园大酒店、浙江花港酒店、北京燕京饭店在内的酒店集团以及旅游集团等。[全文] [评论]

海航6000万元筹建重庆航空

    从民航总局获悉,海航集团有限公司和重庆市地产集团已向该局提出申请,拟筹建重庆航空有限责任公司(下称“重庆航空”)。若获批,这将是继鹰联航空、西部航空后的西部第三家民营航空公司。[全文] [评论]

海航正式收购港联45%股权

    在入股中富航空之后,海航集团又与香港的另一家航空公司港联航空正式达成入股协议。根据协议,海航如愿得到港联45%的股权。海航借此向扩张国际航线网络的战略目标,又迈出了坚实的一步。[全文] [评论]
    海航集团正在重组筹建的大新华航空还没正式挂牌,澳大利亚快达航空公司、法国航空公司、加拿大航空公司等已经开始与海南航空洽谈,希望成为海南航空正在组建的大新华航空集团的战略投资者。 [全文] [评论]

掌控香港航空 海航国际化暗度陈仓

    海航集团与港联正式达成入股协议,其入股过程及结果都几乎与中富同出一辙。根据协议,海航得到港联45%的股权,港联原股东将继续持有剩余的55%股份,港联将保持作为香港注册航空公司的地位。 [全文] [评论]

海航强力整合支线 大新华快运申领准运证

    尽管定位全服务航空公司的大新华航空整合尚未完成,海航集团的支线航空板块已先行一步。昨日,民航总局公布,海航集团旗下的大新华快运航空有限公司(筹)申请公共航空运输企业经营许可证,该公司计划以天津为基地开展国内支线航空运输。[全文] [评论]

海航集团2亿元重组S*ST天海

    12月27日,海航集团与S*ST天海大股东天津市天海集团有限公司签署《天海集团与海航集团关于天津市海运股份有限公司的重组框架合作协议》。根据协议,天海集团拟将所持S*ST天海的18408.852万股股份,以初定2亿元的价格全部转让给海航集团。[全文] [评论]
    在海航集团实现航空领域的整合后,就将对该集团旗下非航空领域的资产进行整合,海航集团也有可能继续收购较为合适的上市公司壳资源,不仅为解决目前的现金压力,也为未来的集团发展储备壳资源。[全文] [评论]

大新华航空已圆满筹资

    陈峰透露,海航股份去年顺利完成定向增发和股权分置改革,海航主导的“大新华航空”已圆满筹资,目前进入第三阶段,国家有关部门正在对“大新华”统一品牌名称后的运营许可证审核。[全文] [评论]
海航历次融资

    海航,创造了中国航空界发展的奇迹,创造了在两种体制过渡中中国企业发展的奇迹,被中国经济界称为“海航现象”。海南航空成功增发28亿股社会法人股后,新华控股成为海南航空的第一大股东,这意味着大新华航空进入最后筹备阶段。由于海航是区域性航空公司,国内知名度始终无法和国航、东航、南航相提并论,而组建大新华航空则会使海航从区域性航空公司转为全国性航空公司,一举使海航进入了一个更高的发展平台,从而向国际一流航空公司的长远目标迈出了坚实的一步。 [评论]

直接融资

    海航的第一次直接融资是从海航的股份制改造开始的,1993年海航以重新评估的1334万元国家股与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行、中国国际旅行社总社、海南航空进出口贸易公司等17家法人单位为发起人,组建了海南航空股份有限公司,注册资本为25010万元,总股本为25010万股。
 
    第二次直接融资是1995年向美国航空责任有限公司出让1亿外资股股份,每股价格为0.2449美元,共获得2500万美元股权转让金,折合人民币2.079亿元,占当时总股本的25%,引入外资股后,美国航空责任有限公司在董事会9个席位中只占有2个席位,海航的总股本增至4亿股。其中,国家股占4%,法人股占56.01%,个人股占14.99%,外资股占25%。
 
    第三次直接融资是海航发行A股和B股,转为公众公司,1997年海航在境内发行外资股B股7100万股,发行价格为每股0.47美元,公司取得募集资金3337万美元,折合人民币27669万元,其中7100万元转做股本,其余扣除发行费用后转为资本公积金,发行B股后,公司的注册资本为4.71亿元。
间接融资
    企业股本金的增长,不仅意味着企业规模的扩张,而且也意味着企业间接融资有了更多的信用担保。1993年,海航初次募股集资2.5亿元后,以这笔资产做抵押,初步从银行获得大额贷款6.48亿元,购买了两架波音737客机,随后又以这两架飞机做抵押,从美国租购了两架波音737客机,组建了海航机队。此后,海航以良好的经营业绩,树立了市场信誉,陆续与中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行等金融机构签订了银企协议,获得大额长期信贷,并在美国三次成功地发行共计4.34亿美元的债券。

索罗斯与海航

    远在1995年9月,作为一个经济人的索罗斯就开始将手伸入中国,向当时的海航投资了2500万美元,以25%的持股比例成为海南航空第一大股东。海航不仅是索罗斯在中国大陆惟一的投资,也是短线投资高手索罗斯鲜为少见的一项长期战略投资。作为全球最佳投资基金的舵手,一个掌控数百亿资金的金融投资家,索罗斯为什么会为了区区2500万美元投资来到中国,来到海航。索罗斯再次牵手海航真正的目的究竟何在? [评论]

陈峰
 
海航集团董事局董事长 陈峰
 

    陈峰,高级经济师,海航集团董事局董事长、海南航空股份有限公司党委书记、海南航空股份有限公司董事长。

  荷兰马斯特里赫特管理学院工商管理硕士毕业,曾在联邦德国汉莎航空运输管理培训中心学习。

  在中国民航局计划司、国家空中交通管制局从事多年管理工作。历任国家民航局、国家空中交通管制局计划处副处长等职。

  因其出色的经营管理能力、业绩和贡献,现被选任为海南省人民代表大会常务委员会委员,中国企业联合会副会长,海南省企业家协会会长,海南省总商会第一副会长,中国交通运输系统工程学会副会长,国际创新论坛副理事长,多次受邀参加世界经济论坛年会和APEC会议。1990年出任海南省省长航空事务助理,主持海南航空的组建工作。

    在其领导下,海南航空经过8年时间,总资产由最初1000万元发展到116亿元,实现了1000倍的扩张,通过大规模的兼并重组,目前拥有200多条航线,形成了由海南航空、新华航空、美兰机场、长安航空、酒店集团及其他子公司组成的大型企业集团--海航集团。
索罗斯
 
美国量子基金创始人 金融大鳄 乔治·索罗斯
 

    索罗斯:匈牙利犹太人,生于1930年。14岁时,德国纳粹占领了匈牙利,他的父亲给全家人做了假证件,使他们得以幸免于难。1947年他17岁时去英国,就读于伦敦经济学院,受卡尔·波普尔的影响很深,并形成了“开放社会”的哲学思想。1956年到美国,先从事证券买卖,后做研究,成为欧洲证券问题专家。

  1973年创立量子基金。这个对冲基金在1998年时达到顶峰,当时管理着220亿美元资金,而且在过去几十年里一直保持极高的回报率,被称为是金融界的奇迹。

  在今日国际金融界,无人能比索罗斯地位更为显赫,1992年9月,索罗斯通过他所谓的“宏观经济”投资策略在英国炒作英镑,一个月后揣着10亿美元扬长而去;1997年,他又对东南亚汇市发动“狙击”,从而引发危及全球的亚洲金融危机。
 
    索罗斯是华尔街历史以来收入最高的超级基金经理人,1992年个人收入6.5亿美元,1993年收入更创历史的达到11亿美元,是至今为止华尔街最高的个人收入,2003年75岁的索罗斯虽然开始逐渐淡出投资界,但是收入仍达7.5亿美元。

  近年来,索罗斯还将投资的目光转向中国这个具有巨大潜力的市场,投资海航可以说是他进入中国市场的投石问路之举。

公司简介

    海南航空股份有限公司是中国民航第一家A股和B股同时上市的航空公司。公司于1993年1月由海南省航空公司经规范化股份制改造后建立,1993年5月2日正式开航运营,注册资本7.3亿人民币。公司法人代表为董事长陈峰,现任总裁朱益民。

  海南航空股份有限公司,是海航集团下属航空运输产业集团的龙头企业,对所辖的中国新华航空有限责任公司、长安航空有限责任公司、山西航空有限责任公司实施行业管理。

  截至2007年1月,航空运输产业拥有飞机125架,适用于干线飞行、支线飞行、公务商务包机飞行、货运飞行和通用飞行。

  连续13年,海航保持持续、快速、健康的发展态势,各项生产经营指标均呈现出持续增长势头。2005年,海航实现年总周转量18.10亿吨公里,货邮运输量16.22万吨,旅客运输量1280万人次,年销售收入突破100亿元,跻身中国四大航空公司之列。

  1993年至今,海航先后建立了北京、西安、太原、新疆、天津、广州、兰州七个航空营运基地,航线网络已遍布全国各地,开通了国内外航线近500条。
持有人名称 持股比例(%) 持股数量
(万股)
股本性质
新华航空控股有限公司

46.74

165,000.00

境内法人股
海口美兰国际机场有限公司

12.75

45,000.00

境内法人股
长江租赁有限公司

8.50

30,000.00

境内法人股
嘉信投资管理有限公司

6.80

24,000.00

境内法人股
三亚凤凰国际机场有限公司

4.25

15,000.00

境内法人股
American Aviation LDC

3.06

10,804.32

B股流通股
海航集团有限公司

2.64

9,302.90

境内法人股
海南琪兴实业投资有限公司

1.41

4,990.47

境内法人股
海南金城国有资产经营管理有限责任公司

0.49

1,728.94

国有法人股
海南泰衡实业有限公司

0.28

1,000.00

境内法人股

海南航空十大股东 时间:2006-06-30

索罗斯2500万美元入资新华航空

    2005年10月15日,美国著名金融投资家乔治·索罗斯首次造访了海南航空股份有限公司。10年前,索罗斯通过美国航空有限公司注资2500万美元入股海南航空;今天,再次签署协议,又投资2500万美元现金,入资海南航空即将新成立的新华航空控股有限公司。[全文] [评论]

再度牵手海航 索罗斯能否鸳梦重温

    投资海航十年显然让嗅觉灵敏的“金融大鳄”受益匪浅。不过,与十年前相比,目前的新华航空与当年的海航集团处境已大不相同。新华航空能否再度让索罗斯圆成功投资之梦。 [全文] [评论]

索罗斯VS陈峰 海航现象中究竟谁投机了谁

    索罗斯又一次投机成功。对海航,索罗斯增持抑或减持是个谜。但有一点却是定论:陈峰投机了索罗斯,索罗斯也投机了陈峰,双方不是平手,而是双赢。[全文] [评论]
 


海南航空股本结构 来源:该公司2006年09月29日报告