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证监会
 

    证监会发布《证券发行与承销管理办法》

    证监会17日发布《证券发行与承销管理办法》,并宣布自本月19日起施行。法规重点规范了首次公开发行股票的询价、定价以及股票配售等环节,完善了现行的询价制度。[全文] [评论]

·交易所发布补充通知 新股申购资金有望提前解冻

    为适合IPO新规,沪深两市交易所在昨晚分别发布《补充通知》,为参与新股申购的资金提前一天解冻开辟了政策口子。 [全文] [评论]

·上证所有关负责人就沪市股票申购补充通知答记者问

    上海证券交易所出台了《补充通知》并正式启用了新的上网发行资金申购程序。为此,记者采访了上证所有关负责人。[全文] [评论]

    伴随着《证券发行与承销管理办法》的正式实施,日照陆桥港业股份公司的招股也于19日启动。根据今日刊发的招股说明书,公司拟发行不超过230000000股A股,将在上交所上市。该公司 新股发行办法已根据《管理办法》作出调整。[全文] [评论]

日照港简介]日照陆桥港业公司依托的是山东日照港。该港是伴随着我国改革开放诞生、成长起来的新兴沿海港口。日照港区位优势明显,自然条件得天独厚。港口位于我国海岸线中部,东临黄海、北与青岛港、南与连云港毗邻,隔海与日本、韩国、朝鲜相望。港区湾阔水深,陆域宽广,气候温和,不冻不淤,适合建设包括20-30万吨级大型深水码头在内的各类专业性深水泊位100余个,为我国名副其实的天然深水良港。

背景资料
    自5月15日召开2006年第一次发审委工作会议以来的近一个月时间内,发审委已召开7次工作会议,其中第1、3、5、6次会议是审核公开发行(包括IPO、再融资)事宜,第2、4、7次会议审核非公开发行事宜。
    有关人士透露,发审委今后一段时间工作日程排得也较满。
    有关部门还提醒券商,目前一些股改先进地区的融资项目报审进程有所滞后,甚至慢于股改后进地区保荐项目的报审进程,也是造成“早改早收益”原则体现并不明显的原因之一。因此,希望股改先进地区券商投行部门能够加快项目报审进度。
我国股票发行制度的三个阶段
定价与询价的主要变化
IPO询价的四方面调整补充
    第一阶段:从1990年开始到2000年,我国股票发行采取的是行政审批制,这期间大量国有企业通过改制完成了上市融资。
    第二个阶段:是核准制,公司上市由券商进行辅导,由证监会发审委审核。不少企业通过各种形式的攻关达到了上市的目的。企业上市后,负责推荐的券商不再负责,因此出现了不少企业上市后业绩马上变脸的情况。这个阶段从2001年3月到现在。
    第三个阶段: 首次公开发行股票的公司(以下简称发行人)及其保荐机构应通过向机构投资者询价的方式确定发行价格,询价应采用累计投标询价的方式。发行人及其保荐机构披露发行价格和发行市盈率时,每股收益的计算按以下规定执行。
    一是:规定发行人及其保荐机构应采用向机构投资者累计投标询价的方式确定发行价格。同时规定了全额缴款、同比例配售、申购及配售情况公告、获配股票锁定期等四项主要措施。这些措施主要是为了促使参与询价的机构理性报价和加强市场对询价过程的监督。
    二是:规定以新股发行后的总股本作为计算每股收益和发行市盈率的依据。主要是为了与投资者判断二级市场股票投资价值时采用的每股收益和市盈率计算依据一致,方便投资者对一二级市场的股票价格进行综合比较。
    三是:规定披露发行市盈率时所使用的每股收益应扣除非经常性损益的影响。主要是为了突出发行人主营业务创造价值和持续盈利的能力,便于投资者更好地判断发行人的真实价值,防止通过非经常性损益调节利润、影响发行价格。
    第一:对在深交所中小企业板上市的公司,规定可以通过初步询价直接定价,在主板市场上市的公司必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价,不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。
    第二:对目前网下累计投标与网上申购分步进行的机制进行调整,规定网下申购与网上申购同步进行。
    第三:规定所有询价对象均可自主选择是否参与初步询价,主承销商不得拒绝询价对象参与初步询价;只有参与初步询价的询价对象才能参与网下申购。
    第四:规定首次公开发行股票的公司发行规模在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票,可以采用“超额配售选择权(绿鞋)”机制。
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专题编辑:赵倩   联系电话:010-58325330   提出你的看法