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融资融券

 
     

·何为融资融券

    “证券融资融券交易”,又称“证券信用交易”,包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的“融资融券”,是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之,融资是借钱买证券;而融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。

·如何控制风险

一、要建立信用账户和证券账户的二级托管制度
二、要建立信用交易的专用席位,以防止利用信用交易坐庄的行为
三、要建立各项风险控制指标,使风险控制贯穿整个业务流程
四、是证券公司要做好客户风险评估,对客户资质进行认定,对符合要求的客户才能开立信用账户,办理融资融券业务
五、是量化融资质押证券强制平仓的预警线和平仓线。实施逐日盯盘管理、资金证券结算逐日对账等措施,以确保平仓及时有效。
 
融资融券规章出齐 开闸只待试点券商名单公布

  9月5日,中国证券业协会发布了《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》。这标志着融资融券试点的规章已经全部出齐,开闸只待待管理层公布合格证券公司名单。[全文][评论]

   最新动态

近日,上海证券交易所再次进行了融资融券业务的系统测试。一些参与券商表示,目前的测试仍属于常规测试,至于试点何时出台,并没有明确的时间表。业内人士认为各方期望其能在一个更成熟的环境之下稳妥出台。[全文][评论]

·银行券商争夺主导权 融资融券延后推出

试点延迟的原因多种多样,最主要的是融资融券业务启动的重要条件之一——第三方存管没有完全上线。原定10月25日、26日启动融资融券试点答辩及评审会议将再次推迟。在此背后,银证话语权问题却猛然浮出水面。[全文][评论]

   市场评论

·融资融券有望带动股市活跃
在牛市中,投资者必须不顾一切、奋勇前进,赚到足够的利润。因为一旦市场走熊,从机构到个人,要么空仓要么被套,无一幸免。由于缺乏有效的避险工具,A股市场常年处于靠天吃饭的境地。[全文][评论]
·融资融券对市场短期影响不大
根据细则规定,投资者融资买入证券或融券卖出时,融资或融券保证金比例均不得低于50%;融资融券期限最长不超过6个月;客户维持担保比例不得低于130%;充抵保证金的股票折算率最高不超过70%。[全文][评论]
·融资融券 管理办法出台后哪些股票将受益?
对冲中行上市影响 招商证券肖建军:对于当前市场肯定是利好,融资融券的出台,这肯定是增大了市场资金的供应,对于行情的发展显然应该相对有利。[全文][评论]
专题背景
    为了规范证券公司融资融券业务试点,证监会630发布《证券公司融资融券试点管理办法》,自200681日起施行。[全文]
   
    为了指导证券公司建立健全融资融券业务试点的内部控制机制,证监会制定了《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》,自200681日起施行。[全文]
对市场的可能影响
正面影响 
  ·首先,可为投资者融资,给市场带来新的资金增量 
  ·其次,活跃市场,完善市场的价格发现功能 
  ·再次,融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。

负面影响  
  ·首先,融资融券可能助涨也可能助跌,增大市场波动,进而可能助长市场的投机气氛 
  ·其次,可能增大金融体系的系统性风险。
历史回顾
   
融资融券   融资融券并不是国内资本市场新生事物。早在1993年、1994年,券商就开始为客户提供“透支”服务,即客户向营业部借钱买股票或借股票来卖。在当时机构自我约束力和金融监管能力不足的背景下,券商违规融资、挪用资金、重仓庄股,客户不顾风险借国债之名炒股等,最终,庄股崩盘,参与者血本无归,众多券商身陷亏损黑洞。1996年,证监会明令禁止融资融券业务。
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专题编辑:秋水   联系电话:010-58325338   提出你的看法