私募基金合法化-金融界网站专题
私募基金
  从投资方式的角度看,按国外相关研究机构定义,私募股权投资是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资。
  广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行股票(IPO)前各阶段的权益投资。即对IPO前,从种子期到成熟期的企业进行的投资。
  狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。
在中国,私募股权投资多指后者,以与VC区别。
  私募证券基金投资于上市证券,包括对冲基金。在中国,私募证券基金因做庄操纵股市而名声不佳;国际上,对冲基金也因对东南亚等市场的冲击而名声欠佳。
私募基金组织形式
  对于私募基金组织形式,吴晓灵认为可以采取三种方式:集合信托计划或集合资产管理的契约型;合伙公司;公司型。
管理层对私募基金的监管目标应是:减少外部性,保护公众利益,降低交易成本,提高市场效率。
私募基金联姻信托
  南方:集合资产信托,如赤子之心。这类集合信托计划门槛较高,和公募基金类似,由管理人和监管人收取相关费用等,收益和风险均由投资者承担。
  北方:结构性证券信托,如上海国投“蓝宝石”。特点为设计了两种不同受益结构的投资主体--专业机构投资人为一般受益人,其他持有公众作为优先受益人。
【缘起】吴晓灵认为,私募基金在中国作为重要的机构投资人。中国目前缺乏组合各种重要因素的金融工具,私募股权基金是其中之一。根据中国的《证券法》《公司法》和最近修订的《合伙企业法》,私募基金的设立已经具备设立的依据。
 一方面,私募基金集富人之财,具有资金量大、风险承受能力强的特点;另一方面,它属于专家理财,投资分析能力强,有利于发现企业价值。在私募证券投资资金和私募股权投资资金中,发展私募股权投资资金更具有紧迫性。
股市频下暴雪 私募基金损失惨重
  伴随着全国不少地区普降暴雪,国内A股市场在外围股市和紧缩政策的影响下,近期也是连降“暴风雪”,不仅让散户难受,连一向手法凌厉的私募基金,也在股市暴跌中损失惨重,直言“看不懂”、“很难受”。 [全文] [评论]
阳光化的意外 私募基金神话终结
  在2007全年,即使是投资收益最好的蒋景志的景林稳健,也落后于沪深300指数50.2个百分点。最早投身于私募领域的券商派稳坐头把交椅;新下海的公募派屈居第二;而民间股神,基本不是他们的对手。 [全文] [评论]
大跌中的私募腾挪术
  游资从前期强势的农林、化工板块退出后,利用朦胧利好,掀起了创投板块炒作风;而机构都在争先恐后地杀跌,“问题是,在恐慌的情绪之下,机构和基金都卖不出多少,只能处理一些市场性的、概念性的品种。” [全文] [评论]
  公募PK私募
 · 同抢反弹行情 公募基金暂时领先
 · 私募的机会
 · 公募对话私募 等待理性回归还是暂不投资
 · 奖金季结束 公募基金大腕频频出走私募
 · 公私交锋 私募首次反超
  私募阳光化进程
 ·10月16日:吴晓灵:私募基金设立在法律上没有障碍
 ·09月21日:渤海私募基金获批设立 规模为200亿元人民币
 ·09月20日:私募基金政策框架初露端倪 设立有依据实施需立规
 ·09月20日:中国已具备设立私募基金的法律依据
 ·08月20日:规则草拟完毕 股市千亿元私募基金阳光化提速
 ·07月10日:央行副行长吴晓灵呼吁应给私募基金以合法地位
专题调查
·在起点金额相同的情况下,您更倾向于投资公募证券投资基金还是私募?




·规模数千亿元国际私人股权基金潜进中国,对此您的看法是:






  
制作:辛淼
电话:8610-58325367
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