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期货大讲堂
黄金期货介绍
——黄金期货投资系列(三)  

主讲人:李婷

内容支持:湘财祈年期货

主讲人简介:
    经济学硕士 曾从事宏观经济研究分析工作,目前主要负责黄金期货研究。遵循从宏观至微观的研究方法,洞察市场变化趋势。

内容摘要:从交易实务的角度详细介绍投资黄金期货的要点。在多个投资品种的比较中,分析黄金期货投资的优势。


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公司简介

  
   简介:湘财祈年期货经纪有限公司是经中国证券监督管理委员会批准设立,湖北省工商行政管理局登记注册的专业期货公司(许可证号31880000;注册号:420000000005893)。公司注册资本金七千八百万,于2004年12月18日正式开业,是中国期货业协会会员,上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的正式会员单位。 更多>>>


  课程讲义  
 
  1、全球黄金市场的发展历程

  (1)19世纪以前:皇权垄断时期

  (2)19世纪至20世纪30年代:金本位时期

  (3)1944~1978年:布林顿森林体系

  (4)1978年至今:黄金非货币化时期

  目前,黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归,各国放开了黄金管制,使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥日益增强的作用。

  2、黄金投资优势比较分析

 

价值变化

变现能力

赢利性

维护成本

房地产

一般情况下变化微小,视环境而定

一般,欲高价出售要等待时机,急于变现可能有损失

受环境局限,目前国内租金相对而言回报不高。

包括物业、供暖和维修等费用,交易有税金

储蓄

受通胀影响

与现金等值

受通货膨胀影响,有时名义利息高,而实际利息可能低

国家征利息税

股票

易发生变化,种类多,受政治和宏观经济影响较大

股票赢利波动较大

在买卖时会有一定的交易成本,如税收和手续费

黄金

价值变化较小,危急时凸现保值作用

全额买卖黄金盈利低,风险也低,黄金保证金交易相对盈利高,风险也大

实金的维护成本高,而黄金期货,如标准合约的维护成本低


  3、个人投资黄金的渠道

  地下炒金公司:非法,应予以抵制。

  黄金首饰:含有较高附加值,保值功能差,流通性差,不适合投资。

  上海黄金交易所:现货交易,保值性好,无保证金,交易手续复杂,手续费高,资金成本高,流通性差。

  纸黄金:虚拟黄金交易,交易手续费高,资金成本高,  无保证金交易。

  黄金期货:最近

  黄金 ETF:未来

  黄金期权:未来

  4、全球黄金供需状况

  (1)供给

  黄金的存储量

  黄金的年产量

  国际黄金市场的供应主要有以下几个方面:

  世界各产金国的新矿产金;

  回收的再生黄金;

  一些国家官方机构,如央行黄金储备、国际货币基金组织以及私人抛售的黄金。

  (2)需求

  工业需求

  黄金的首饰制造业需求。从目前黄金需求结构看,首饰需求占总市场需求的78%以上。亚洲特别是印度具有黄金消费的传统和习惯,消费量最大。首饰制造业是黄金需求最大的行业。工业国家与发展中国际黄金首饰制造需求的构成有较大差异,发展中国家首饰用金占制造业用金的92%,而工业国家首饰用金占62.7%,电子工业用金占23%,发展中国家仅占1.2%。

  国际储备需求

  投资需求

  黄金市场是需求拉动型的,需求因素对价格的影响远大于供给,目前全球黄金供不应求

  5、黄金期货交易的特点

  (1)标准合约

  (2)买空卖空,双向交易

  (3)保证金制度,具有杠杆效应,高风险、高收益

  (4)T+0交易,交易方式灵活

  (5)每日无负债结算

  (6)国际成熟品种,最具投资价值

  6影响黄金价格重要因素

  (1)美元走向

  (2)通货膨胀

  (3)国际政治局势

  (4)黄金和原油的价格关系

  (5)黄金价格与国际商品市场的联动关系

  (6)黄金价格与国际重要股票市场的互动关系

  (7)黄金价格与黄金现货市场季节性供求因素的关系

  (8)黄金价格与国际基金持仓水平的关系

  李婷
 
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专题编辑:田立夫 联系电话:010-58325241 提出你的看法