热钱“灼烧”中国保险业"
热钱“灼烧”中国保险业
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 8月初,在听说“地下保单回流”现象后,中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授开始了辗转香港、东莞、珠海和中山等地的调研。初步估计,有不少于100亿元的资金流向了以人民币计价的万能险、投连险和分红险等理财型保险产品。[评论]
 热钱何以如此轻而易举地潜入中国保险业?觊觎人民币资产的潜在巨额收益无疑是热钱进军中国的原动力,但制度的缺陷以及相关部门的监管缺失甚至相关利益群体的推波助澜,则在一定程度上为热钱的流入开启了方便之门。 [全文][评论]
“热钱”定义
  热钱(Hot Money),只为追求最高报酬而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。国际间短期资金的投机性移动主要是逃避政治风险,追求汇率变动,重要商品价格变动或国际有价证券价格变动的利益,当投机者预期某种通货的价格将下跌时,便出售该通货的远期外汇,以期在将来期满之后,可以较低即期外汇买进而赚取利益。因此,只要预期心理存在,唯有让升值的货币大幅波动或实行外汇管制,才能阻止投机性资金的流动。
“热钱”涌入保险业?
郝演苏掀开内幕:百亿热钱借道保险入境

  调研表明,由于港币与美元挂钩,许多港澳人士为了防止港币贬值及获得较高利息,将资金投向了以人民币计价的银行保险理财产品,其中又以万能险最为受宠,因为该险种具有保底功能、较高收益和进退方便等特征。 [全文][评论] 

郝演苏掀开内幕:百亿热钱借道保险入境
港澳民间热钱涌进保险

  猛增的保费居然来自民间散户,并且不少是收入中等偏下的港奥居民,基本都由中间人牵线搭桥才到内地投保,投保金额都在两三百万左右。出于置业成本的考虑,珠海、中山、东莞等城市也就成了热钱流入保险领域的集中地。 [全文][评论]

100亿热钱涌入广东保险业

  上半年广东省(不含深圳)收入人身险保费415.8亿元,而同比翻倍的高增速也引发业界关注。日前,中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授辗转粤港调研,其估算至少有100亿元热钱流入广东人身险市场。[全文][评论]

热钱--保险业调查
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保监局回应
广东保监局否认百亿热钱借保险涌入

  广东保监局召开新闻发布会,对此前媒体报道“百亿元热钱借保险涌入广东”的说法予以驳斥。该保监局称,针对有关媒体的报道,广东保监局高度重视,立即开展了调研分析。结果发现,境外流入的一部分保费并非热钱。 [全文][评论] 
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百亿热钱进保险无依据
百亿热钱进保险无依据

  广东保监局新闻发言人、统计研究处处长杨燕歌表示,2008年广东人身保险市场92.63%的高增长是2004年以来趋势的延续,并非是如某些报道所说的百亿热钱造成的。而最近一年之内,有8家人身险的省级分公司新落户广东,这相当于原有17家的50%,他们的业务拓展也成为今年前8月增长的巨大动力。[全文][评论] 
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“热钱门”震动保险界 广东保监局紧急定性
热钱门

  8月29日,广东保监局下发了《关于进一步调整业务结构,有效调控增长速度,防止广东人身保险业大起大落风险有关问题的通知》。对调控措施不到位,调控效果不明显的保险公司将采取限制其设立分支机构,进行监管谈话,开展专项检查等监督措施,切实推进保险业务结构调整。 [全文][评论] 

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  一辩:“热钱”8.3亿还是100亿?
   广东保监局:其调研结果与“百亿热钱”的说法相去甚远。其披露的数据显示,今年1-8月,郝演苏所提及的珠海、中山、东莞三个城市投保的境外人士共6991人,保费仅为8.3亿元,占同期人身险保费收入的8.33%,人均保费不过11.9万元。
  二辩:保险是否“热钱”土壤?
   广东保监局:“客观上讲,现阶段广东保险市场无论在规模大小、产品丰富程度还是在服务的完备性方面都落后于香港保险市场。作为理性的消费者,香港居民更倾向于在本地市场上购买保险产品。”广东保监局援引漩涡中心的一款万能寿险产品为例,2004年以来某跨国公司在香港销售的万能寿险的结算利率在5%左右,而其广东分公司万能寿险的结算利率则一般在3%左右。
  三辩:“热钱”是否将造成震荡?
   广东保监局:一个渠道或业务的增长是可持续发展的增长,就是一件好事;反之,就要对其风险三思。银保业务的快速增长,不能以“祸”或“福”一言蔽之。我们所应该关注更多的是这样的增长是否是可持续发展的。如果是可持续发展的,那就不应该是“祸”;反之,那就可能存在很大的风险。

郝演苏

  
  郝演苏:“‘8.3亿’只限于三个城市,我的调研点主要就是这三个城市,但我所指的是整个广东省。境外人员活跃的城市都可能存在这个问题,北京、上海等城市也不排除,这是其一;其二,很多香港人到内地银行办理大额存款很少用真实身份证,而是借用内地亲戚朋友的身份证。”

  郝演苏回应说:“香港的万能险所公布的收益是高于内地的,但是别忘了,港币和美元挂钩,人民币升值后比港币值钱了,香港与内地的实际利率是一样的。我看到广东保监局的一个数据,其认为内地民众出去买理财品的比香港那边进来的要多,这个观点我不同意。现在有人愿意拿人民币换港币吗?有人愿意拿人民币换成美元存款吗?”

   郝演苏则表示,“简单地看,100亿元放到全国的盘子里面确实不大。”他也并不认为百亿“热钱”袭来是“洪水猛兽”,但目前在“热钱”的推波助澜下,披着保险外衣的理财型银行保险的暴涨局面(银保收入占上半年人身险收入总量的79%),与制造“投连风波”的2002年人身保险市场的走势极为相似。

专家观点
号脉银保过热隐忧 警示保险业“虚胖”风险(图)

  一、庹国柱(首都经济贸易大学农村保险与社会保障研究中心主任)。从保险公司自身来讲,业务发展太快了,保单的丰富如果还能保障,还能分红承诺很高,还能给很高的中间费用,那么公司的利润空间就没有了,公司的可持续发展在哪儿?”

  二、杨建海(安信证券保险研究员)。今年上半年,银保业务的高速增长有其合理的因素。经过过去两年的牛市,大型保险公司通过上市补充了大量资本金,在偿付能力充足的背景下,与其让资本金闲置,不如发展银保,因为银保的发展不会挤占个险业务发展的资源。因此,寿险行业的超高速发展对于保险行业来说,不算是一件坏事。

   三、包虹剑(国内资深保险精算师)。一个渠道或业务的增长是可持续发展的增长,就是一件好事;反之,就要对其风险三思。银保业务的快速增长,不能以“祸”或“福”一言蔽之。我们所应该关注更多的是这样的增长是否是可持续发展的。如果是可持续发展的,那就不应该是“祸”;反之,那就可能存在很大的风险。[全文][评论] 

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