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5月CPI同比上涨3.4%
　　国家统计局6月12日公布数据显示，5月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨3.4％，创下27个月以来新高，其中食品价格上涨8.3％，非食品价格上涨1.0％。1-5月CPI同比上涨2.9％，1-4月CPI同比上涨2.8%。CPI大幅上涨引发人们对央行未来一段时间是否会加息的猜测。[评论]
CPI创下27个月以来新高
　　金融界调查
 1.5月顺差和CPI数据出后，您认为央行会采取什么措施
 



 2.您认为央行的措施什么时候出台
 




　　五论CPI
一、什么引发CPI大涨
　　5月30日世界银行发布的中国经济季报指出，国际粮食价格暴涨导致食品价格上涨7.1％，4月份全球CPI同比上涨3％，而不计算食品仅仅上涨1％。中国的情况与此类似，引发中国CPI上涨更主要的因素，是包括玉米在内的整个粮食涨价。对正在扩大的通胀趋势，央行早有准备。[全文]
二、CPI猛增是否意味经济过热
　　在西方国家，GDP、投资与通胀具有很强的关联性，因此，以通胀率作为经济过热标准具有说服力。但中国的情况很特殊，CPI受食品价格波动影响太大，它不能很好地反映全面的经济形势。判断经济是否过热的最主要的依据应该是需求增长的速度是否超过供给增长的能力。 [全文]
三、加息是不是最佳武器？
　　由于当前中国经济增长结构失衡的特殊复杂性，中国货币政策的效率在递减。高盛经济学家梁红认为平抑本次“猪肉骨牌效应”的最佳政策武器仍然是加速人民币升值。 [全文]
四、小幅调整还是大幅度加息
　　货币政策调整其实最主要的功能往往在于给市场一个政策信号，因此除非到了非常必要的时候，多数央行采取小步调整的方法。但现在看来，中国的经济和市场几乎完全无视人民银行的政策调整。[全文]
五、解决结构性矛盾难
　　当前宏观调控应立足解决紧迫的结构性矛盾，着眼于长期体制机制改革和变迁。谨慎使用“面”式货币政策和财政政策。因为这些政策很难对结构性矛盾形成有效打击，相反却有“一刀切”的风险。[全文]
　　居民消费价格指数变化
时间

当期值(%)

2007年05月 103.4
2007年04月 103
2007年03月 103.3
2007年02月 102.7
2007年1月 102.2
2006年12月 102.8
2006年11月 101.9
2006年10月 101.4
2006年9月 101.51
2006年8月 101.32
2006年7月 101.03
2006年6月 101.51
2006年5月 101.38
2006年4月 101.21
2006年3月 100.8
2006年2月 100.86
2006年1月 101.89
数据制作：金融界网站数据中心
　　5月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨3.4％，创下27个月以来新高。4月份CPI上涨3％。1-5月CPI同比上涨2.9％，1-4月CPI同比上涨2.8%。[全文][评论][网友热评]
　　5月居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.4%。银河证券经济学家左小蕾表示，这个数字已经表明央行将继续采取紧缩性措施，她认为，由于调整利率是直接针对通膨并且是一种对市场预期的调整，因此宜早不宜晚，央行有可能在这个月末就会再度上调利率。[全文][评论]
　　独家专访
　　宋国青：央行加不加息两可
　　北京大学中国经济研究中心宋国青教授表示，以往加息历史来看，CPI与加息没有必然的联系。央行动用利率政策时，往往还要综合考虑短中长期的各方面因素。他认为，此次统计局公布的5月CPI上涨，并没有同时公布是短期还是中长期因素造成的，因此央行加不加息都两可。[全文][评论]
宋国青：央行加不加息两可
·中金公司哈继铭：不必大幅加息 可取消利息税
·国泰君安李迅雷：加息与否对大盘影响都有限
·东方证券张杨：CPI数据低于预期 加息时点不能判断
·平安证券孙方红：央行加息成定局
·中信建投吴春龙：利率加到5%较合适
　　市场影响
·加息预期增加 股指宽幅震荡
·CPI数据加大紧缩预期 国企指数跳水倒跌55点
·CPI数据为3.4% 沪深两市三大股指回落
·美元/人民币下跌 CPI数据强劲提升加息预期
·顾海兵：CPI数据不会对股市造成直接影响
·中金称不会大幅加息 否则将刺破泡沫
·12日CPI数据引加息担忧 早盘一度跳水
　　媒体报道
· 5月全国居民消费价格同比上涨3.4%
· 汇丰：中国可能在两个月内上调存款利率
· 中国CPI增幅证实预期 央行政策紧缩箭已在弦
· 5月居民消费价格同比涨3.4% 城市涨3.1%
· 花旗：中国央行将在第三季度上调利率
· 食品价格带动5月CPI涨幅创27个月新高 升息预期增强
· 中国贸易顺差扩大73%
· 224.5亿美元：5月顺差出人意料飙升
· 花旗称抑制出口政策未见效
 
　　　透过数据看经济
　　CPI：5月份，居民消费价格总水平同比上涨3.4%。其中城市上涨3.1%，农村上涨3.9%；食品价格上涨8.3%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨3.9%，服务项目价格上涨1.7%。1-5月份累计，居民消费价格总水平同比上涨2.9％。
　　GDP：今年一季度，中国GDP增幅创下近几年来新高，达到11.1%，再次超出了国内外主流经济学家之前10％左右的预测。
　　固定资产投资：1至4月，城镇固定资产投资同比增长25.5%，比一季度的25.3%高出0.2个百分点，固定资产投资反弹压力正在加大。
　　货币信贷：4月末，广义货币供应量（M2）同比增长17.1%，高于年初确定的16%的预期目标，货币信贷增长偏快。
　　房地产开发：今年一季度房地产开发投资增速有所加快，一季度房地产开发完成投资3543.78亿元，26.9%的增幅同比加快了6.7个百分点，同时高于同期城镇固定资产投资增幅1.6个百分点。
　　进出口贸易：我国5月份外贸顺差出人意料地扩大至224.5亿美元，较上年同期激增73％，这也是今年以来我国月度顺差第二次逾200亿美元，仅次于2月份的237.6亿美元。
　　5月份居民消费价格总水平一览
消费品及服务项目名称 涨幅 消费品及服务项目名称 涨幅
食品类 上涨8.3% 粮食 上涨5.9%
油脂 上涨21.4%
肉禽及其制品 上涨26.5%
鲜蛋 上涨37.1%
水产品 上涨4.1%
鲜菜 下降2.3%
鲜果 下降11.2%
调味品 上涨4.1%
烟酒及用品类 上涨1.7% 烟草 上涨0.8%
酒类 上涨3.4%
衣着类 下降0.1% 服装 下降0.1%
家庭设备用品及维修服务 上涨2.2% 耐用消费品 上涨2.4%
家庭服务及加工维修服务 上涨6.5%
医疗保健及个人用品类 上涨1.6% 西药 下降1.4%
中药材及中成药 上涨7.2%
医疗保健服务 上涨2.2%
交通和通信类 下降0.5% 交通工具 下降2.4%
车用燃料及零配件 上涨4.0%
车辆使用及维修 上涨3.2%
城市间交通费 上涨3.9%
市区交通费 上涨2.1%
通信工具 下降17.7%
娱乐教育文化用品及服务类 下降1.2% 学杂托幼费 下降0.7%
教材参考书 下降0.7%
文娱费 上涨2.8%
旅游 上涨2.0%
文娱用品 下降0.5%
居住类 上涨4.0% 水、电及燃料 上涨2.8%
建房及装修材料 上涨4.8%
租房 上涨3.4%
 最新报道
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· 5月CPI没有太高 若CPI高于存款利率可适当升息
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 专题制作：袁玲 电话：58325388-1113   提出您的看法