2007年上半年国民经济运行数据发布-金融界网站专题

什么是CPI指数

消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。若消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，造成经济前景不明朗。因此该指数升幅过高往往不被市场欢迎。当CPI>3%的增幅时称为INFLATION，通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，称为SERIES INFLATION，即严重的通货膨胀。

经济增长由偏快转为过热

全国人大财经委员会指出，当前，经济运行中的主要矛盾和问题是：经济增长由偏快转为过热的趋势更为明显；贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快问题仍然突出；高耗能产业增长偏快，节能减排形势依然严峻；物价上涨压力持续加大，特别是一些涉及群众切身利益的食品价格和住房价格上涨较快；引导资本市场健康发展的任务艰巨。
贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快问题这“三过”问题相互交织、互为因果，必须运用统筹兼顾的思路，采取综合措施加以解决。当前要加大工作力度，继续加强和改善宏观调控。[全文]

紧缩政策组合拳呼声渐高

央行公布的上半年金融数据显示，6月末，广义货币M2同比增长17.06%，比5月末高0.32个百分点；狭义货币M1同比增长20.92%，比上月末高1.64个百分点，均出现反弹。对此，专家表示，货币供应量增速的全面加快，预示着我国宏观经济从偏快转向过热的风险正在进一步加大。
从整个经济体系的角度来看，专家认为，由于6月份的贷款数据和M2都比较高，央行近期采取加息的可能性都还是存在。与加息相比，由于我国企业对利率敏感性不强，而零售贷款比较强，加息反而会影响到消费的增长。与之相比，减免利息税的政策可能会被优先采用。[全文]

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上半年GDP为106768亿元同比增11.5%

　　国家统计局今天上午公布，中国上半年国内生产总值（GDP）为106768亿元，同比增长11.5％，比上年同期增速加快了0.5个百分点。[全文][CPI：同比涨3.2% 6月涨幅4.4%][评论]

经济趋向过热特征明显紧缩政策呼之欲出

　　国家统计局公布的数据表明经济高位加速，趋向过热特征比较明显，显示出前期宏观调控效果不够理想，将引发新一轮紧缩政策的出台。 [全文][评论]

上半年经济数据

　·GDP：106,768亿元 同比增11.5%

　·CPI：同比涨3.2% 6月份涨幅升至4.4%

　·收入：城镇居民人均可支配收入实际增长14.2%

　·工业：全国规模以上工业增加值同比增18.5%

　·农业：夏粮产量达11534万吨 单产创历史新高

　·贸易顺差：1125亿美元

　·固定资产投资：达54168亿 同比增25.9%

　·房地产：开发投资9887亿元 同比增长28.5%

透过数据看经济

　→宏观分析：

　·三大原因导致上半年消费快速增长

　·李晓超：2007上半年消费增长对经济拉动作用增强

　·国家统计局关注食品与房价担心进一步引发通货膨胀

　·担忧经济增长偏快决策层绸缪防热措施

　·CPI新高是否会引爆新一轮加息

　→基金投行视点：

　·国信证券：央行最早本周五加息

　·东吴基金：加息只是时间问题大盘将维持震荡格局

　·申银万国：宏观调控力度会比上一轮加大

　·渣打银行：预计央行最快将于本周五宣布加息

　→股市影响：

　·开户数一降再降 18日创下近五月来新低

　→专家视点：

　·左小蕾：增长动力仍来自外需和投资通胀威胁逼近

　·中信建投潘向东：加息有难处减免利息税是最现实选择

　·中信证券诸建芳：经济已高热未来面临政策组合调控

　·何志成：通货膨胀短期不会回落

　·吴敬琏：改变我国经济增长模式要下四服药

专题调查

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上半年宏观经济形势剖析

　　从4月中下旬开始，央行在公开市场操作中保持着净投放资金的格局，以各种指标计算的对冲力度在过去的3个月中呈现回落态势。这是否说明流动性过剩的格局以及央行“流动性控制”的思路发生变化了呢？[全文][评论]　

三大悖论推动宏观经济低烧运行

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外管局：流动性问题将在一定程度上得到解决

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观点交锋：是否存在经济过热

正方

反方

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2007年上半年国民经济运行情况

项目	总值	变化量
国内生产总值	106768亿元	同比增长11.5%，比上年同期增速加快了0.5个百分点
居民消费价格总水平		同比上涨了3.2% 6月份同比上涨了4.4%
城乡居民收入	人均可支配收入7052元	增长14.2%，农民人均现金收入同比增加314元；扣除价格因素，实际增长13.3 %
社会消费品零售总额	21188亿元	同比增长14.9%，3月份增长15.3%
货币供应量	广义货币(M2)37.8万亿元	同比增长17.1%，增速比上年同期回落1.4个百分点
	狭义货币(M1)13.6万亿元	增长20.9%，比上年同期加快7个百分点
	流通中现金(M0)26881亿元	增长14.5%，比上年同期加快2.0个百分点
金融机构各项存款	250793亿元	比上年同期增长16.5%
金融机构各项贷款余额	369368亿元	增长16.0%，其中居民储蓄存款增长9.4%
进出口总额	9809亿美元	同比增长23.3%，进口增长18.2%，出口增长27.6%，进出口相抵，顺差1125亿美元
粮食播种面积	10610万公顷	比上年增长0.5%
工业生产增加值		全国规模以上工业增加值同比增长18.5%，1-5月份
工业企业利润	9026亿元	全国规模以上工业实现利润9026亿元，增长42.1%，同比加快16.6个百分点
固定资产投资	54168亿元	同比增长25.9%，增速比上年同期回落3.9个百分点
房地产开发投资	9887亿元	同比增长28.5%，比上年同期加快4.3个百分点

2006年1月至2007年4月人民币新增贷款（亿元）

日期	指标数据(亿元)
2007年05月	2473.00
2007年04月	4220.00
2007年03月	4386.00
2007年02月	4138.00
2007年01月	5,676.00
2006年12月	2,143.73
2006年11月	1,936.23
2006年10月	169.46
2006年09月	2,199.72
2006年08月	1,900.59
2006年07月	1,632.96
2006年06月	3,652.62
2006年05月	2,094.19
2006年04月	3,161.19
2006年03月	5,374.34
2006年02月	1,528.20

2006年5月至2007年6月货币供应量

70大中城市房屋价格指数

居民消费价格指数

	房屋销售价格指数		新建商品住房价格指数		二手住房价格指数
	同比	环比	同比	环比	同比	环比
2007年05月	106.4	101.0	106.6	100.8	106.8	101.3
2007年04月	105.4	100.7	105.3	100.7	106.1	101.0
2007年03月	105.9	100.6	106.0	100.5	105.9	100.4
2007年02月	105.3	100.6	105.9	100.6	104.4	100.6
2007年01月	105.6	100.6	106.1	100.7	105.3	100.4
2006年12月	105.4	100.6	106.3	100.6	104.2	100.7
2006年11月	105.2	100.5	105.8	100.6	105.2	100.8
2006年10月	105.4	100.4	106.6	100.5	105.2	100.5
2006年09月	105.3	100.4	106.3	100.5	104.9	100
2006年08月	105.5	100.4	107.1	100.4	104.5	100.3
2006年07月	105.7	100.5	106.7	100.6	104	100.4
2006年06月	105.8	100.7	106.6	100.8	104.9	100.6
2006年05月	105.8	100.7	106.1	100.8	106.7	100.8
2006年04月	105.6	100.4	106.4	100.7	105.8	100.9
2006年03月	105.4	100.3	105.9	100.5	106.7	100.5

国内生产总值与国内生产总值指数

时间	国内生产总值GDP	国内生产总值指数	时间	国内生产总值GDP	国内生产总值指数
时间	国内生产总值GDP	（上年＝100）	时间	国内生产总值GDP	（上年＝100）
	累计值(亿元)	累计值(%)		累计值(亿元)	累计值(%)
2007年03月	50,287.00	111.1	2006年03月	43,390.00	110.3
2006年12月	209,407.00	110.7	2005年12月	182,321.00	109.9
2006年09月	141,477.00	110.7	2005年09月	124,784.70	109.9
2006年06月	91,443.00	110.9	2005年06月	79,981.90	110.0

工业品出厂价格指数

固定资产投资额

日期	指标数据	日期	指标数据
2007年05月	102.80	2006年03月	102.49
2007年04月	102.90	2006年02月	103.01
2007年03月	102.70	2005年01月	103.05
2007年02月	102.60	2005年12月	103.20
2006年01月	103.30	2005年11月	103.20
2006年12月	103.10	2005年10月	104.00
2006年11月	102.80	2005年09月	104.50
2006年10月	102.90	2005年08月	105.26
2006年09月	102.98	2005年07月	105.19
2006年08月	103.40	2005年06月	105.20
2006年07月	103.58	2005年05月	105.90
2006年06月	103.50	2005年04月	105.78
2006年05月	102.40	2005年03月	105.60
2006年04月	101.87	2005年02月	105.38

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