1月18日话题:最近央行怎么了?又说买股又说买债?

最近央行怎么了?又说买股又说买债?

醉了!多少人眼馋印钞机?有关央行买股买债的消息不断传!

上周,有人讨论央行买股是否可行,小编总结为春季躁动。那么这次玩大了,有人讨论了央行买债。。。

我们都知道,中央银行购买购债是美国的老套路,俗称QE,高阶防水神技。

这事儿怎么看?

上证报记者采访了交通银行首席经济学家连平,他表示:“央行购买国债的行为是不符合法律规定的。国债是优质流动性资产,并非清偿手段和支付工具,并非准货币。“

而且,央行买债还存在”法律障碍“! 

中国人民银行法第二十八条明确规定,“中国人民银行不得对政府财政透支,不得直接认购、包销国债和其他政府债券。”这是改革开放几十年后,在厘清央行和财政关系、严肃财政纪律方面所取得的重要成果,也是宏观审慎和控制系统性金融风险的基础性制度保障。可见,如果央行购买国债,这种行为是不符合法律规定的。

为啥说央行买债是超级放水神技?

因为,”量化宽松“本就是指主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式。

央行买国债放水法

这样可以直接鼓励开支和借贷,也被简化地形容为间接增印钞票。量化宽松政策所涉及的政府债券,不仅金额庞大,而且周期也较长。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端做法。

史上最变态的QE:欧央行的QQQE

以下是有关欧洲央行QE政策的“前世今生”:

QE刺激措施

1. 2015年1月22日,欧洲央行正式推出全面量化宽松(QE)。从当年3月9日起,每月购买600亿欧元资产,直到2016年9月。这意味着QE总规模接近1.2万亿欧元。

2. 2015年12月3日,欧洲央行宣布将QE延长6个月至2017年3月,这意味着新增了3600亿欧元额度,QE总规模达到1.5万亿欧元,同时扩大购债范围,但维持每月600亿欧元的购债规模不变。

3. 2016年3月10日,欧洲央行火力全开,宣布将每月购债规模从600亿欧元增至800亿欧元,QE总规模达1.74万亿欧元,并再次扩大购债范围。同时,启动新一轮TLTRO(长期再融资)操作,起始时间为2016年6月,持续时间四年。

4. 2016年12月8日,欧洲央行宣布延长QE期限9个月至2017年12月,但将每月购债规模从800亿欧元降至600亿欧元。

5. 2017年10月26日,欧洲央行宣布将从2018年1月起将QE政策延续9个月,从2018年1月份起,月度购债规模从600亿欧元削减至300亿欧元。

6. 2018年4月26日,欧洲央行称每月300亿欧元的资产购买计划将至少持续到9月份。

7. 2018年6月14日,欧洲央行称,维持每月300亿欧元的购债规模到9月不变,10月至12月的月度购债规模为150亿欧元,将在12月底结束购债。

这是比降准更直接的放钱!


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