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| 【导语】再融资本身并不是错，但是在错误的时间，以错误的方式呈现，其性质就很难判断了。2008年年初，在牛熊争持不定的中国股市，“再融资”这个词，如同一剂毒药，沾上的上市公司，不论是已经公告再融资计划的，还是再融资方案泄密的，还是被别有用心造谣再融资的，无不股价暴跌，甚至同行业的大片个股都被殃及。 2008年的股市，就在真真假假的再融资狂潮中跌宕开局。[评论] |
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| 再融资为何遭成为洪水猛兽 | |
| 1、再融资额过高，超过市场承受力。 截至2月20日，08年已有44家公司提出再融资预案，融资额达到2599.28亿。其中，35家公司提出增发计划，融资金额1791.38亿元；2家公司提出配股计划，融资金额27.3亿元；7家公司提出发债计划，融资金额780.6亿元。 如果按43家公司来计划的话，意味着2008年2个月不到的时间内，上市公司再融资总额已经达到2594亿元，平均每家公司融资额为60.32亿元。 而2007年全年，有190家上市公司实施再融资，总额达到3940亿元。平均每家公司融资额为21亿元。 历年融资额与指数涨幅对比 跌破增发发行价的上市公司一览 2008年以来IPO融资情况一览 继平安后提出增发预案的公司 08年以来配股上市公司一览 08年以来发行可分离债公司一览 |
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| 2、市场处于弱势 作为一个弱势市场，其特点之一就是流入的资金减少，供求出现不平衡。在这个时候，如果不加节制地进行再融资，那么对市场的打击会变得相当大。 进入2008年以来，市场资金面的压力开始集中体现。由于国家宏观调控实施从紧的货币政策，流动性开始趋紧，而2月份又是大小非限售股解禁高峰期，大盘新股IPO步伐有所加快，红筹股回归也有加速的迹象。资金供需双方力量的不对称使得市场对资金紧张局面的担忧加剧，后市发展方向也持续不明朗。 前半年还有创业板和股指期货的推出预期，大量的不明朗因素导致任何一个利空都有被放大的可能。 桂浩明：弱势不宜再融资 韩志国：救市必须对症下药 应一律停止再融资 警惕巨额再融资利空被蓄意利用 大规模再融资搅乱股市 分析师呼吁提高再融资门槛 |
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专题编辑：雨过 |
